Alphavalue | Una destacada casa de análisis estadounidense bajó el precio objetivo del banco español hasta los 6,10 €/acc desde los 6,30 €/acc. Nuestros analistas otorgan al BBVA un precio objetivo ligeramente superior (6,79 €/acc) con un potencial alcista a 6 meses del +17,4%. Ver detalles en www.alphavalue.com.
Link Securities | Carlos Torres, presidente de BBVA (BBVA), indicó en su web corporativa que el banco va a repartir entre 2021 y 2022 más de 7.000 millones de euros a sus accionistas, tras elevar el pay-out en noviembre al 40-50% del beneficio y mediante el programa de recompra de acciones de más de 3.500 millones de euros con posterior amortización de las mismas que arrancó a principios de ejercicio. Torres cuantificó el exceso de capital que tendrá el banco […]
Morgan Stanley | En agregado esperamos un NII débil en el 4Q a pesar de que la estacionalidad ayuda (de media esperamos crecimiento plano QoQ). El momentum en comisiones esperamos que siga fuerte. Debido a la ausencia de subidas de estimaciones de beneficios, cualquier rerating desde aquí vendrá por la macro. A nivel individual, los principales aspectos a destacar de nuestro preview son: Caixabank: reducimos nuestras expectativas en términos de NII en un 1-2% para reflejar un crecimiento de los […]
Alphavalue | La firma de inversión estadounidense Artisan Partners ha entrado en el capital de BBVA (BBVA) con la adquisición de 17,3 millones de acciones, un paquete que cuenta con un valor de mercado de más de 90 millones de euros, según recogió el informe anual remitido a la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC). BBVA: Comprar, Precio Objetivo 6,40 euros/acción.
Alphavalue | La agencia de calificación crediticia Axesor Rating prevé que ambas entidades españolas retomen las conversaciones para una fusión, pese a las discrepancias entre las cúpulas. El exceso de capital con el que cuenta el banco presidido por Carlos Torres, tras la venta de su filial en EE.UU.por 4.000 M€, le permitiría afrontar una integración. En sus perspectivas para 2022 sobre la banca española, la agencia de calificación crediticia señala que el próximo año será un «punto de inflexión» […]
Morgan Stanley | Tras el anuncio de Unicredit de devolver un 60% de su market cap entre dividendos y buybacks hasta 2014, repasamos el perfil de retornos del resto del sector. Otros bancos donde estamos Overweight y esperamos una yield del 20% en los próximos 18-24 meses son Bawag y BBVA (BBVA). Mirando el sector en agregado, vemos una capacidad de distribución total a 2023 equivalente al 30% del actual market cap.
Alphavalue | El banco es bien reconocido por tener un buen equipo gestor. La cercanía con el cliente y la especialización en los servicios, así como los avances en inversiones temáticas como las de sostenibilidad, entre otros, han llevado a la Banca Privada de BBVA en España a ser reconocida como la mejor del mundo en servicio al cliente en los Premios Global de Banca Privada. Estos premios, otorgados por la revista Professional Wealth Management (PWM) del grupo Financial Times, […]
Morgan Stanley | Tras la caída de la lira del martes del 12%, actualizamos las estimaciones (21 EUR/TRY vs 16 previamente) impactando en beneficios y TBV. Ahora valoramos Garanti a “net zero” en la SOTP de BBVA (BBVA) vs el 20% de CoE que asumíamos previamente. La debilidad de la divisa no debería impactar el ratio CET1 del grupo, BBVA tiene el riesgo de la TRY cubierto a nivel grupo. En nuestras nuevas estimaciones seguimos viendo 5-6bn EUR de exceso […]
Bankinter | Este lunes comienza el plan de recompra de acciones por hasta 3.500 millones de euros –equivalente al 9,7% de la capitalización bursátil actual–. El plan se implementa en dos tramos. En el primero, BBVA (BBVA) destinará 1.500 millones de euros para comprar acciones propias sin límite de precio hasta el 16 de febr. 2022 o el 5 abril 2022 Opinión del equipo de análisis de Bankinter: El plan de recompra es una opción de remuneración interesante para los […]
Bankinter | La corrección de esta semana nos parece excesiva. La adquisición de Garanti tiene sentido financiero porque BBVA compra el 50,1% del capital a unos múltiplos de valoración atractivos (PER 2022 e ~3,6 x y P/VC ~0,7 x). El perfil de riesgo aumenta (obviamente) y la macro en Turquía preocupa, pero una caída de -11,3% en 4 sesiones nos parece excesiva. Opinión del equipo de análisis: Mantenemos recomendación en Comprar porque: (i) los fundamentales son sólidos.El RoTE Ordinario está […]