Etiqueta: BBVA

Sale de la Cartera 5 grandes BBVA por el deterioro macro y las dudas en Turquía; entra Caixabank por su mayor sensibilidad a la subida de tipos

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Renta 4 | En la Cartera de 5 grandes, el lunes dimos salida a BBVA (BBVA) y su lugar lo ocupará Caixabank (CABK). En el caso de BBVA a pesar de que la visión a largo plazo sobre el banco es positiva, apoyada por una estructura de capital sólida y una buena evolución operativa, consideramos que, a corto plazo, el contexto de deterioro macroeconómico y las dudas sobre Turquía podrían seguir pesando en el valor y mantener ese peor comportamiento […]

BBVA se complica de cara a las próximas semanas

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Renta 4 | Pierde el paso de la directriz alcista desde los mínimos de 2020 dejando en niveles de 5,2 euros una zona de resistencia, debajo de la cual optaríamos por la prudencia. Las medias semanales se encuentran comprimidas, lo que antecede la gestación de un movimiento acusado en el medio plazo. Soporte clave en 4,18 euros. El diferencial respecto al Ibex 35 empeora gravemente. Recomendación: Venta parcial.

BBVA amortizará una emisión de cédulas hipotecarias de 2.000 M€

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Link Securities | BBVA (BBVA) comunica que va a proceder a la amortización anticipada total de la emisión de Cédulas Hipotecarias “Cédulas hipotecarias – septiembre 2018” con código ISIN ES0413211931. Dicha amortización se realizará, con fecha valor, el día 15 de junio de 2022. El Folleto Informativo de Admisión de la emisión de las Cédulas Hipotecarias fue inscrito en los Registros Oficiales de la CNMV el 24 de septiembre de 2018, con las siguientes características básicas: Importe de la emisión: EUR 2.000.000.000. […]

El NII combinado de BBVA podrá crecer un 8-10% CAGR los próximos tres años: Overweight, P. O. 7,30 eur/acc

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Morgan Stanley | Tras haber dejado atrás la adquisición de Garanti (ahora controla un 86%), creemos que el foco volverá gradualmente a los negocios de México y España, que contribuyen a un 90% de los beneficios de 2022-24 y donde la sensibilidad a tipos ha sido infraestimada y en base a nuestro análisis el NII combinado podrá crecer un 8-10% CAGR los próximos tres años, por encima de lo que asume el consenso. A 0.7x TBV para un ROTE del […]

Rentabilidad orgánica y perfil de riesgo crediticio sólido: Sobreponderar BBVA pese al rápido alejamiento de su gestión financiera históricamente conservadora

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Santander Corporate & Investment | Fitch anunció esta semana que ha afirmado sus ratings para BBVA (A3 e, A e, BBB+ e), incluyendo su calificación de riesgo de impago del emisor (issuer default rating) a largo plazo de BBB+. Según la nota de Fitch, la confirmación de los ratings refleja la capacidad de resistencia de los beneficios del banco a través de los ciclos económicos, gracias a su diversificación geográfica, a sus fuertes franquicias minoristas en sus principales mercados (España, […]

BBVA aumenta su participación en Garanti hasta el 85% por 1.400 M€: habrá impacto en beneficios 2022 pero no en valoración

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Morgan Stanley | BBVA (BBVA) ha anunciado los detalles derivados de la compra de los minoritarios de Garanti. La participación aumenta al 85.97% y le costará a BBVA 1.4 billones de euros, con un impacto en capital de 23pb, lo que deja el CET1 en 12.5% proforma. Habrá impacto en beneficios 2022 pero no en valoración.  El mercado sigue cuestionándose si la inversión en Garanti es el mejor uso del exceso de capital, pero con la operación completada creemos que […]

Tras finalizar la OPA voluntaria sobre Garanti, BBVA compra un 36,12% del capital por cerca de 1.410 M€

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Renta 4 | Finaliza la OPA voluntaria sobre Garanti. La OPA ha sido aceptada por el 36,12% de los accionistas (vs 50,15% al que iba dirigida la OPA voluntaria) de modo que BBVA alcanza el 85,97% del capital social de Garanti BBVA tras la OPA.  El importe pagado por BBVA por el 36,12% del capital social es de aproximadamente 22.758 mln de liras turcas (equivalente a aproximadamente 1.410 mln de euros).  La operación tiene un impacto negativo en el ratio […]

A pesar de Turquía, BBVA cotiza a 6.7x P/E 2023, crece en México y en España está bien configurada: Overweight (P. O. 7,30 eur/acc)

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Morgan Stanley | BBVA (BBVA) es consciente de que Turquía podría entrar en hiperinflación (cuando una economía tiene una inflación acumulada de más del 100% en tres años) como pronto en el 2Q.  En consecuencia, hemos hecho lo mismo y hemos realizado ajustes en nuestro modelo y en nuestras estimaciones. En concreto, asumimos un 60% CPI para finales 2022 y 30% en 2023. Esto se traduce en una pérdida de 200 M€ y de 100 M€ en 2022 y 2023 […]

BBVA bate ampliamente las expectativas en el 1T22, alcanza récord de ingresos con 1.651 M€ y una rentabilidad/RoTE rozando el 16,0%

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Bankinter | Principales cifras 1T 2022 comparadas con lo esperado por el consenso (Bloomberg): Margen de Intereses: 4.158 M€ (+20,5% vs 3.920 M€ e); Margen Bruto: 5.939 M€ (+15,2% vs 5.418 M€ e); Margen Neto: 3.525 M€ (+23,7% vs 2.983 M€ e); BNA Ordinario: 1.651 M€ (+59,8%); BNA publicado: 1.651 M€ (+36,4% vs 1.235 M€ e). Opinión del equipo de análisis: Esperamos una reacción positiva de la cotización a los resultados que sorprenden positivamente en las métricas más importantes (actividad, […]

BBVA mejora un 23% hasta 15 liras turcas/acción la OPA voluntaria sobre Garanti

Consenso
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Renta 4 | El Consejo de Administración de BBVA ha mejorado la oferta de la OPA Voluntaria, para hacerse con el 50,15% de Garanti que no controla, un +23% hasta 15 liras turcas/acc (12,2 liras turcas/acc anterior) y +6% vs cierre del viernes de Garanti. Esto supondrá un desembolso máximo de 1.985 mln de euros con tipo de cambio a cierre de 22 de abril (1.614 mln de euros anterior) en el supuesto de que el 100% de los accionistas […]