Renta 4 | BBVA (BBVA) ha acordado la realización de una emisión de participaciones preferentes eventualmente convertibles (Cocos) en acciones ordinarias de BBVA de nueva emisión, con exclusión del derecho de suscripción preferente de los accionistas.

El importe nominal conjunto de 1.000 millones de dólares.

Está previsto que los Valores computen como capital de nivel 1 adicional de BBVAy de su Grupo de acuerdo con la normativa de solvencia aplicable.

El coste de los Cocos ha quedado fijado en un 7,75% anualdesde el 14 de enero de 2025, incluido, y hasta el 14 de enero de 2032, excluido. A partir de entonces, se aplicará un margen de 324,9 puntos básicos sobre el tipo UST a cinco años (5-year UST).

La Emisión no está dirigida en ningún caso a inversores minoristas.

Valoración:

El coste de la emisión con un cupón del 7,75% es inferior a la última emisión en USD realizada por la entidad en septiembre de 2023 del 9,38%. Pero superior al cupón de 6,88% de la última emisión realizada en junio de 2024 en euros.

Noticia sin impacto esperado en cotización. El ratio de capital de nivel 1 se sitúo en el 14,36% en 9M24.

Tomando en consideración esta emisión estimamos que el ratio de capital de nivel 1 9M24 pro forma se elevaría hasta 14,54%.

MANTENER. P.O 11,62 eur/acc.