Bankinter | Los resultados 4T 2024 (noviembre – enero) baten las expectativas, pero el arranque del 1T 2025 muestra una desaceleración acusada. Aunque Inditex tiene una capacidad inigualable para adaptarse rápidamente a las tendencias de moda y climatología, la incertidumbre en varios frentes frena el consumo no esencial. El grupo advierte además un impacto negativo por tipos de cambio de -1% en el año. En fase de inversiones extraordinarias en capacidades logísticas, el crecimiento del cash Flow libre se modera […]

Bankinter | Los resultados 2024 (cerrado el 31 de enero) cumplen las expectativas, pero el arranque del 1T25 muestra desaceleración de las ventas (+4% en las 6 primeras semanas). Aumenta el dividendo +9% hasta 1,68€ (rentabilidad de 3,5%). Principales cifras comparadas con el consenso: Ventas 38.632 M€ (+7,5%) vs 38.618 M€ (+7,4%) esperado. Margen Bruto 22.344 M€ (+7,6%) vs 22.319 M€(e), lo que supone un margen de 57,8% vs 57,8% esperado. EBITDA 10.729 M€ (+8,9%) vs 10.573 M€(e); EBIT 7.555 […]

Sabadell | La compañía publica resultados el próximo 12 de marzo. Esperamos una positiva evolución en ventas comparables 4T24 con un casi +10% por sólida demanda y base más favorable (en torno al +8% reportado por impacto tipo de cambio). El margen bruto se mantendrá estable en 53,8% y los costes continuarán bajo control (diferencial opex/ventas ligeramente positivo), permitiendo una mejora del margen EBIT de cerca de +30 p.b. hasta el 15,9% (EBIT c.+10%). Esperamos buenas indicaciones del 1T25 (feb./~10-mar), […]

Morgan Stanley | A pesar de que los resultados parecían mejores en términos de Ebit a primera vista en realidad era por un extraordinario que impactaba los márgenes brutos. La realidad es que H&M sigue teniendo unas ventas débiles y los márgenes se ven impactados por efecto divisa, fletes bajo presión y descuentos. La compañía tiene una estrategia en marcha para acelerar las ventas a través de marketing, distribución y producto pero la estrategia aún no ha dado tiempo a […]