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Martes, 13 de noviembre de 2018
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Publicado en Mercado Continuo Viernes, 02 de noviembre de 2018 00:00

Neinor Homes, favorita para el último trimestre: Comprar P. O. 18,90 eur/acc

Santander | Confirmamos que Neinor Homes (HOME) es una de nuestras favoritas para el último trimestre de 2018 (4T18) y nuestra constructora española preferida ya que tiene la ventaja de ser la primera, lo que consideramos que quedará claro en 4T18.

 

 

Hasta final de año, prevemos ver una reducción notable del riesgo de su plan estratégico con dos elementos principales:

 

  • Mejora de la visibilidad de los objetivos de entregas para 2018, 2019 y 2020 de aprox. 1.000/2.000/4.000, respectivamente.

 

  • Objetivos de márgenes para 2020 en línea, aproximadamente, con los objetivos del plan estratégico (28%) cuando se contabilice una revalorización de los precios de la vivienda (RPV) más fuerte de lo previsto.

 

De confirmarse, prevemos que las posiciones cortas, que sumaron el 11% antes del verano y actualmente están en el 7%, sigan deshaciéndose, lo que impulsaría la cotización. Consideramos que la ejecución oportuna por parte de Neinor tendrá un efecto indirecto positivo sobre sus homólogos AEDAS (Mantener, Precio Objetivo 33,43 euros/acción) y Metrovacesa (Comprar, Precio Objetivo 17,60 euros/acción).

 

Valoración (Comprar; Precio Objetivo 18,90 euros/acción).  

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