Banc Sabadell | Según Bloomberg, Pernod Ricard (RI) estaría contemplando desinvertir el negocio de Vinos (supone ~4% de las ventas del Grupo), algo que parece ya habría intentado en 2019 valorándose éste ~1.000 millones de dólares (~2% sobre capitalización).

Valoración:

Si bien no hay nada confirmado, no nos sorprende esta noticia ya que RI regularmente realiza una revisión de sus activos y este negocio siempre ha sido el que menos contribución y crecimiento ha aportado al Grupo. De hecho, así quedaría reflejado en la valoración implícita a la que se haría la operación en los términos comentados (~1,9x EV/ventas vs >4x del Grupo). En todo caso, el impacto de la operación sería limitado (<2% sobre EV de RI).

Pernod Ricard: Comprar (Cierre 168,70 euros; Precio Objetivo 230 euros).