Banc Sabadell | Pese a la incertidumbre a corto plazo, esperamos una década de mayor crecimiento. Comprar.

El respaldo de una cartera de pedidos en máximos históricos (>38.000 millones de euros; 1,8x ventas 2022e) y su dominio del sector apoyan las perspectivas de negocio de largo plazo, superiores a lo esperado hace un año (+30% en ventas para 2025 y 2030 vs CMD 2021) por el “nacionalismo económico” y la transición ecológica. Ante este mejor panorama, revisamos alza el EBIT medio 2022/26e un +4% y elevamos Precio Objetivo hasta los 750 euros/acción (+8% vs antes), dejando un recorrido importante (c.+30% potencial) incluso asumiendo un escenario de ingresos’25 un -4% por debajo de su previsión (-16% vs la más optimista).