Morgan Stanley | Este ha sido otro trimestre en el que los bancos han vuelto a publicar unos resultados excelentes. Un 80% de los bancos han batido en términos de PBT, subiendo un +35% año contra año y un +4% trimestre contra trimestre, con batida también en capital 830pbs mejor) y sin signos de deterioro en la calidad de los activos (las provisiones han estado un -26% por debajo de nuestras expectativas y el coste del riesgo sigue siendo conservador alrededor de 55pbs en ’23. Los equipos gestores destacaron que en los depósitos irá cambiando el mix y la beta de los mismos irá aumentando en línea con las estimaciones de nuestros analistas hasta 30% a final de año. Se espera que el pico en NIMs se toque en 2H’23. Las favoritas de nuestros analistas son Caixabank, Intesa, ING y Commerzbank y reiteran el Underweight en Credit Agricole.