Categoría: Consenso del Mercado

Los planes de la UE para la compra conjunta de gas natural podrían comenzar el mes que viene

Consenso
Reservas de gas en la UE

Santander C & I | Según Bloomberg, el vicepresidente de la Comisión Europea, Maroš Šefčovič, prevé que los planes de la UE para la compra conjunta de gas natural den su primer paso el mes que viene. El comisario cita estimaciones iniciales de una demanda de 24mm de m3 en los próximos tres años. Una vez lanzada la licitación en abril, la UE prevé que los primeros contratos con proveedores de regiones como Estados Unidos, Oriente Próximo y África se firmen […]

Comportamiento extraordinario de bancos UE vs USA

Consenso

Morgan Stanley | Mirando un año atrás … los Bancos EU han subido un +30% mientras que los americanos han caído un -17%. Es más, tan solo en los últimos 6M … los Bancos EU lo han hecho un 50% mejor que los americanos … una dinámica únicamente vista justo después de la crisis financiera. Como consecuencia de este mejor comportamiento relativo … el gap de valoración entre ambos se ha estrechado … y la valoración relativa ha vuelto a […]

El endurecimiento monetario pasó factura al crecimiento de los principales países emergentes en el 4T

Consenso

Caixabank | El PIB de Brasil se desaceleró hasta el 1,9% interanual en el 4T 2022 (vs. 3,6% del 3T), debido en gran medida a la moderación del gasto privado generada, entre otros factores, por el auge de los tipos de interés. Paralelamente, la economía de India creció un 4,4% interanual en el mismo periodo (vs. 6,3% en el 3T), consecuencia del descenso de la demanda doméstica en el entorno de endurecimiento de las condiciones financieras. En Turquía, el PIB […]

15 años de Fondos de Pensiones: Una rentabilidad del 1,1% anual, menos que un bono a 15 años (4,4%)

Consenso

Pablo Fernández | La rentabilidad media de los fondos de pensiones en España en los últimos 15 años (1,1%) fue inferior a la inversión en bonos del estado español a 15 años (4,4%). La rentabilidad media del IBEX 35 fue 0,5%, la del Eurostoxx 50 fue 2,8% y la del S&P fue 8,8%. Sólo 12 fondos de los 397 con 15 años de historia tuvieron una rentabilidad superior a la de los bonos del estado a 15 años, 276 a […]

37 valores con recomendación de Compra y cuatro en Venta en el Consenso de marzo

Consenso

José A. Santos (Patrivalor) | La valoración en Bolsa de las empresas españolas analizadas asciende a 650.787,9 millones de euros al cierre de febrero de 2023, lo cual supone una subida del +13% respecto al cierre de 2022.  El precio objetivo medio ponderado es de 13,8€, ha subido un +4,3% respecto al año anterior, mientras que la cotización media ponderada del mercado es de 12,9€ (ha aumentado un +13,1% respecto al año precedente). Por tanto, el descuento medio ponderado entre […]

Bancos europeos sigue siendo «el sector»

Consenso

Morgan Stanley | La sorpresas al alza en los datos de inflación francesa y española del martes impulsaron el movimiento al alza en las tires en Europa … con la del Bund repuntando hasta nuevos máximos desde 2011 … y con el mercado descontando un tipo terminal del BCE en el 4%. Una de las principales implicaciones de este movimiento en las tires es que es un catalizador estructural para los Bancos EU … que de hecho, siguen experimentando un […]

BBVA y Santander acumulan rentabilidades superiores al 30% desde principios de año sin contar dividendos

Consenso

Juan José del Valle (Activotrade)  | Durante los últimos días, el mercado ha venido realizando un importante repricing de los tipos de interés para los próximos trimestres tras los datos de inflación de Estados Unidos el pasado viernes y España y Francia en el día de ayer. De hecho, en España, la inflación subyacente (esto es descontando los elementos de alimentación y energía) no paran de hacer máximo tras máximo, actualmente en el 7.7%. Mañana conoceremos el dato de inflación […]

Arrancó el QT

Consenso

Intermoney | Otra jornada plagada de datos inflacionistas, comenzando por los PMI de China que, con un 56.4 vs 52.9, alcanzaban máximos de más de una década, lo que indica un repunte de la actividad tras la apertura post-COVID, provocando un rally en las bolsas, aunque, a la vez, infunde temor a que el gigante asiático acabe exportando inflación al resto del mundo. Los PMI manufactureros de España e Italia, con su 50.7 vs 49 y 52.0 vs 51.0, respectivamente, […]

El Ibex se encuentra en máximos históricos con dividendo

Consenso

Intermoney | Las cifras de inflación no dan tregua y, día tras día, de forma inexorable, nos hacen darnos de bruces con la cruda realidad; la inflación está aquí y ha venido para quedarse, lo mismo que los tipos elevados, que, dadas las últimas sorpresas al alza, resultan de todo punto insuficientes y sólo pueden seguir subiendo. Las últimas superaciones de las estimaciones venían esta mañana de la mano de España y Francia. La primera, en su categoría armonizada, subía […]

Bajo la superficie, el impacto de unos tipos más altos es innegable

Consenso

Morgan Stanley | A pesar del ciclo de tightening más rápido de la historia reciente … la macro USA ha mostrado signos de fortaleza … lo que ha hecho que muchos inversores perciban la ausencia de desaceleración como una señal de que la economía se ha visto menos afectada por la política monetaria de lo que se esperaba inicialmente. En este sentido, E. Z. reconoce que la actividad en general ha aguantado bien … pero bajo la superficie el impacto […]