Banca March | Los buenos datos semanales de empleo y las cifras inmobiliarias mixtas en Estados Unidos fueron suficientes para que las bolsas vuelvan a retomar las subidas, incluso con los tipos soberanos subiendo, lo que refleja que una inflación moderándose esta devolviendo la correlación negativa entre bonos y bolsa. Asimismo, las optimistas previsiones de TSMC, el mayor y más importante productor de semiconductores, para 2024 desataron ayer un rally dentro del sector de 160.000 millones de dólares a nivel […]

Ana Racionero (Intermoney) | Las bolsas asiáticas daban continuidad al “rally” de la renta variable americana, a excepción de las chinas, que tocaban nuevos mínimos por el temor a los riesgos financieros. Japón publicaba su IPC de diciembre, que caía del 2.8% al 2.6% vs 2.5%. La subyacente cedía una décima hasta el 3.7%. El descenso de la inflación nipona echa un capote al BOJ en su decisión de mantenerse en su política monetaria ultra laxa. Suzuki volvía a advertir […]

Ana Racionero (Intermoney) | En la sesión americana de ayer las buenas noticias volvían a ser interpretadas como malas noticias, de manera que el buen dato de ventas minoristas aceleraba las ventas de renta fija y variable al recortar las perspectivas de bajadas de tipos, que descendían hasta un 50% para la reunión de marzo. El libro beige de la FED mostraba la resistencia del gasto del consumidor y el enfriamiento del mercado laboral. Hoy, en la jornada asiática, la […]

Thomas Dhainaut (La Française AM) | El año 2023 terminó en positivo, con una subida de los índices de renta variable de casi el +20%, a pesar de un modesto crecimiento de los beneficios de sólo el +2,0%. La subida de los múltiplos fue el principal motor de estos resultados. El sector tecnológico, sobre todo en Estados Unidos, es el principal responsable de esta expansión de los múltiplos, tras la notable subida de más del 50% del Nasdaq y un […]

Santander | Tormenta perfecta. De datos económicos peores de lo esperado, inflaciones por encima y bancos centrales retrasando el timing de los recortes de tipos. Ampliaciones generalizadas en un entorno además muy rico de primario. En EEUU, día de más actividad del año en el primario con $30mm ($23mm entre JPM, MS y Wells) y en Europa, también rico con €10mm. Eso sí, la demanda sigue siendo buena con un b/c medio de 3x ayer y con emisiones como el […]

Ana Racionero (Intermoney) | Las esperadas declaraciones de Christopher Waller se producían ayer con el mercado europeo ya cerrado, y en nada diferían de la que está siendo la tónica habitual en el discurso de los banqueros centrales cuando advertía de que el mercado se habría “pasado de frenada” en su cálculo de los recortes de tipos, ahondando en el movimiento de ventas de renta fija y variable. Los UST se desplomaban, ampliando el “Atlantic Spread”, y el consiguiente aumento […]