Jefferies | Laboratorios Rovi (ROVI) anunció el jueves la conclusión de su revisión estratégica, que tiene la intención de mantener el negocio CDMO bajo la estructura actual del grupo ROVI, sin la entrada de inversores de terceros. Anteriormente analizamos el potencial SOTP del negocio, concluyendo en nuestro caso a largo plazo, en caso de que se mantuviera el negocio CDMO, que las acciones se valorarían en 69 euros.

La atención de los inversores se centrará en gran medida en el ejercicio fiscal 25 y en cualquier posible orientación que se ofrezca el 7 de noviembre en los resultados del tercer trimestre. La atención de los inversores se centrará probablemente en su negocio de llenado/acabado Moderna y en la adaptabilidad de la capacidad según sea necesario.

Detalle

Renovamos nuestro modelo el 15 de mayo, tras el anuncio de un contrato CDMO a largo plazo.
Reinversión en el futuro: Una pregunta clave para los inversores será cómo el negocio es capaz de maximizar el valor de este activo sin un inversor externo.

La empresa confía en que, tras este proceso de revisión, se pueda desbloquear más valor en el negocio, con una demanda a largo plazo superior a la oferta en el espacio CDMO de llenado/acabado que, combinada con la posición de liderazgo de ROVI en el espacio, justifica los proyectos de expansión que se detallan a continuación:

-2 nuevas líneas: 1 línea flexible se completará en 2025, una segunda línea dedicada con un nuevo socio confirmado entrará en funcionamiento en 2026. Estas líneas aumentan la capacidad total en un 25-30%. ROVI ha duplicado su capacidad de inyectables en los últimos años.

-ROVI también planea pivotar las capacidades internas de fabricación en la planta de Granada a CDMO completo, disponible para los clientes a partir de marzo más el tiempo necesario para acomodar el proyecto específico del cliente.

-ROVI planea añadir capacidades de ensamblaje para plumas y autoinyectores, posiblemente a finales de año.