Cristina Gavín (Ibercaja Gestión) | El mercado se muestra atento a la reunión del BCE de este próximo jueves. La actualización en las previsiones de crecimiento e inflación que dará a conocer la entidad en esta reunión también va a ser un foco de atención. Lo más probable es que veamos una sustancial revisión a la baja en la inflación general debido a la caída en los precios de gas y energía, y esto se vería reflejado en las previsiones de precios para 2025 y 2026.

A pesar de ello, en la misma línea que la FED, el Banco Central Europeo ha puesto de manifiesto que el riesgo de recortar tipos demasiado pronto sigue siendo elevado. Hace apenas dos semanas Stournaras, el presidente del Banco Central de Grecia, reconocía que no habrá suficiente información para tomar una decisión sobre el tipo de interés hasta junio. 

En este escenario, nuestra expectativa es que cualquier bajada del tipo de intervención antes de junio sería una auténtica sorpresa. El número de bajadas que nosotros descontamos para este 2024 se situaría en 3 movimientos, hasta alcanzar un tipo de intervención del 3,75% y una facilidad de depósito del 3,25%

Datos como el que se conocía el pasado 1 de marzo con unos precios subyacentes por encima de lo esperado unido a factores como las negociaciones salariales y la evolución de los costes laborales seguirán pesando en la decisión de la Autoridad Monetaria Europea.