Bankinter | Los aeropuertos de Aena (AENA) registran 16,9 millones de pasajeros en enero, que supone un +2% con respecto a enero de 2019 (previo al virus) y compara con -2% en diciembre. Frente al año pasado, crece +63%, aunque hay que tener en cuenta que, a comienzos del año pasado, el tráfico todavía se veía afectado por la variante Ómicron.

Opinión del equipo de análisis de Bankinter:

Buenas noticias. El tráfico de pasajeros sigue mejorando en enero, y supera por primera vez los niveles previos al virus, apoyado ahora además por la rápida recuperación de los viajes de negocio. Para 2023 estimamos un incremento de +9% hasta 266 millones.

Si bien, mantenemos recomendación Neutral. No ofrece potencial de revalorización con respecto a nuestro Precio Objetivo y, aunque los tráficos recuperan, el Plan Estratégico 2022-2026 vuelve a poner de manifiesto la vulnerabilidad de Aena en un entorno de elevada inflación. Las tarifas no subirán al menos hasta 2026 y la capacidad de reducir costes es muy limitada. El objetivo es recuperar el EBITDA de 2019 (previo al virus) al final del plan. La principal fuente de crecimiento será la expansión internacional, que supone mayores riesgos e inversiones.

AENA (Neutral; Precio Objetivo: 125,8 euros; Cierre 140,9 euros; Var. Día +2,2%; Var. Año: +20,2%).