GIP entra en la financiación de Pedemontana Veneta (49% Sacyr) con 450 M€ a 8 años

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Intermoney | Según anunció el martes Sacyr (SCYR) (Comprar, Precio Objetivo 3,40 euros/acción), el fondo de infraestructuras GIP (Global Infrastructure Partners) ha acordado con la concesionaria de la autopista Pedemontana Veneta (PV), a su vez participada por Sacyr en un 49%, una financiación de 450 millones de euros a 8 años. GIP llevará a cabo esta transacción a través del “Fondo Circuitus Real Asset I”. 

Con esta operación PV obtiene los recursos suficientes para llevar a cabo las inversiones comprometidas en el país y el futuro crecimiento. Superstrada Pedemontana Veneta, de 96 kilómetros de longitud, se sitúa al 99% de ejecución, con cerca de 60 de ellos ya puestos en servicio, y próximamente se abrirá un tramo de otros 14 km a los usuarios, esperándose su puesta en operación completa para antes de cierre de año. 

Valoración:

Buena noticia para Sacyr, así como para socio italiano en Pedemontana, la firma Fininc. PV parece que cerraría de esta forma su financiación tras una inversión finalmente superará los 2.000 millones de euros; anteriormente había llevado a cabo, entre otras iniciativas, una emisión de bonos por 1.221 millones de euros con vencimiento 2047. 

Italia es uno de los mercados clave para Sacyr, ya que sólo con este activo se constituye como el de mayor generación de EBITDA (unos 180-200 millones de euros), superando a España; por otro lado, este año ha sumado otro proyecto en Nápoles, que estimamos contribuirá unos 50 millones de euros. Concesiones es de largo el mayor negocio de Sacyr, con un 80% en peso del EBITDA consolidado, 923 millones de euros en 2021. La mayor parte de los proyectos, en especial fuera de España, tienen unos retornos no expuestos a la evolución del tráfico.