Alzas en las bolsas europeas tras las reuniones del BCE y el BoE

Reunión BCE diciembre 2020

Fátima Herranz González (Singular Bank) | Las recientes decisiones de política monetaria de los principales bancos centrales han marcado la evolución de los mercados de renta variable a nivel global en la jornada de hoy.

En la actual coyuntura condicionada por las tensiones inflacionistas ante el repunte de la demanda y los shocks de oferta, ayer la Reserva Federal de EEUU decidió acelerar su proceso de tapering. En línea con lo proyectado por el consenso del mercado, anunció que aumentará el ritmo de reducción de sus compras mensuales de bonos a 30.000 millones de $ (frente a 15.000 millones de $ acordado en su reunión anterior). De esta forma, el proceso de retirada de estímulos finalizaría en marzo de 2022, tres meses antes de lo previsto inicialmente. Adicionalmente, el dot plot mostró que los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) proyectan hasta tres subidas de los tipos de interés oficiales el próximo año, situándose a cierre de 2020 en un rango de entre un 0,75% y un 1,00%.

Todo ello en un contexto en el que la Reserva Federal prevé que en 2022 el crecimiento del PIB de la economía estadounidense se sitúe a un 4,0% anual (frente a un 5,5% anual estimado este año) en un entorno en el que la inflación podría moderarse a un 2,7% anual.

Tras la decisión de la Fed conocida ayer después del cierre de la sesión bursátil europea, hoy ha sido el turno del BCE y del Banco de Inglaterra (BoE). El banco central de Reino Unido ha decidido aumentar su tipo de interés oficial en 0,15 pb hasta un 0,25%, representando su primera subida desde agosto de 2018 y convirtiéndose en la primera de las autoridades monetarias del G7 en realizar este movimiento al alza.

Por su parte, el BCE ha confirmado que finalizará el Programa de Compras de Emergencia Pandémica (PEPP) el próximo mes de marzo, elevando la cuantía mensual de su programa de compra de activos previo (APP) en el 2T y el 3T. Una decisión adoptada en un el actual contexto marcado no sólo por las tensiones inflacionistas, sino también por la incertidumbre generada a raíz de la nueva ola de la pandemia.

En este sentido, los indicadores adelantados del mes de diciembre han mostrado una desaceleración de la actividad de la Eurozona, especialmente en el sector servicios. Según los datos preliminares de IHS Markit, el PMI de servicios se ha situado en su menor nivel desde el mes de abril con 53,3 puntos (-2,6 puntos). Una ralentización impulsada principalmente por la menor actividad en los sectores de turismo y ocio ante el repunte de los casos de covid-19 y el endurecimiento de las restricciones de movilidad. En contraste, el crecimiento de la producción de la industria ha repuntado apoyado en la moderación de las limitaciones de oferta, si bien el indicador manufacturero ha caído ligeramente a 58,0 puntos (-0,4 puntos) ante el menor dinamismo de las nuevas órdenes de pedidos.

En el caso de EEUU, los PMIs han mostrado un leve descenso de 0,5 pp tanto en la industria como en los servicios, al mismo tiempo que el dato de producción industrial de noviembre ha confirmado que continúa su senda al alza ante la moderación de las problemas en las cadenas de suministro.

En este escenario, los principales índices bursátiles de Asia han cotizado al alza, destacando la subida del Nikkei 225 japonés de un 2,13%. A su vez, el Shanghai Composite chino ha subido un 0,75%, el Kospi surcoreano un 0,57% y el Hang Seng de Hong Kong un 0,23%.

Siguiendo la misma tendencia, las bolsas europeas han cerrado con signo positivo generalizado, registrando ganancias de entre un 1% y un 1,3%. Las revalorizaciones han estado lideradas por el IBEX 35 español (+1,27%), mientras que el FTSE 100 británico ha repuntado un 1,25%, el CAC 40 francés un 1,12% y el DAX 30 alemán un 1,03%.

En España, el IBEX 35 ha cerrado en máximos de los últimos cinco días con 8.380 puntos (+1,27%) tras confirmar el BCE el fin del PEPP en marzo. En una jornada con predominio de las subidas, los valores más alcistas han sido Solaria (+7,22%), ArcelorMittal (+5,08%) y Banco Santander (+4,14%). Únicamente siete compañías han cerrado con signo negativo, destacando Indra (-1,55%) y Meliá Hotels (-1,54%).  

En contraste con la evolución alcista de la renta variable europea, los principales índices de EEUU se mantienen en rojo tras las revalorizaciones registradas ayer. La significativa toma de beneficios en los valores del sector tecnológico y de consumo cíclico lastra especialmente la cotización del Nasdaq Composite, que pierdeun 1,70%. En el caso del S&P 500 el movimiento a la baja se limita a cierre de la sesión europea a un 0,22%.