Renta 4 | Las bolsas europeas abren al alza (futuros Eurostoxx +0,4%) recogiendo el rebote de ayer en Wall Street (+1%) tras las pérdidas de la pasada semana (S&P -3%, Nasdaq -5,5%) y a la espera de la publicación de un buen número de resultados empresariales esta semana (40% del S&P). Para el día de hoy, la atención estará en las cifras de Tesla, el Magnífico (de los 7) con peor comportamiento en lo que llevamos de año. El resto de la semana publicarán también resultados otros Magníficos como Microsoft, Alphabet o Meta Platforms, claves para la dirección de los mercados en el corto plazo.

En el plano macro, los protagonistas de hoy serán los PMIs preliminares de abril (compuesto, manufacturero y servicios) en Estados Unidos, Eurozona, Alemania, Francia y Reino Unido, con unas estimaciones que apuntan a estabilidad en el caso americano y británico, mientras que podríamos ver mejora tanto del manufacturero como del componente de servicios en la Eurozona. Ya los hemos conocido en Japón, con mejora en ambos componentes: manufacturero 49,9 (vs 48,2 anterior), servicios 54,6 (vs 54,1 anterior) y compuesto 52,6 (vs 51,7 anterior).

En la Eurozona, compuesto (50,7e vs 50,3 anterior), manufacturero (46,5e vs 46,1 anterior), y de servicios (51,8e vs 51,5 anterior); en Alemania, compuesto (48,4e vs 47,7 anterior), manufacturero (42,7e vs 41,9 anterior), y de servicios (50,5e vs 50,1 anterior); en Francia, compuesto (48,8e vs 48,3 anterior), manufacturero (46,8e vs 46,2 anterior), y de servicios (48,9e vs 48,3 anterior); y en Reino Unido, compuesto (52,6e vs 52,8 anterior), manufacturero (50,4e vs 50,3 anterior), y de servicios (53e vs 53,1 anterior).

Por último, en EE. UU., compuesto (52e vs 52,1 anterior), manufacturero (52e vs 51,9 anterior), y de servicios (52e vs 51,7 anterior). Además, conoceremos el índice de actividad no manufacturera de la Fed de Filadelfia (-18,3 anterior) del mes de abril.

A nivel de bancos centrales, destacamos las declaraciones de Centeno del BCE, que afirmó que los recortes de tipos en 2024 podrían ser superiores a los 100 pb en función de los datos que se vayan publicando (R4e 100 pb, consenso de mercado 75 pb), a la vez que planteaba un tipo neutral del 2,25%. Aunque existe consenso en que el BCE practicará su primera bajada de 25 pb en junio (80% de probabilidad), independientemente de que la Fed posponga el primer recorte a después del verano, hay más dudas sobre el ritmo y cuantía de bajadas posteriores, que serán data-dependientes y pendientes del impacto del riesgo geopolítico en la energía.