Adrián Sánchez (Singular Bank) | Los mercados continúan a la espera de la publicación, el próximo jueves, del dato más importante de la semana, el de inflación de Estados Unidos, cuyos índices se mueven con variaciones a la baja tras la decisión de Moody’s de rebajar el rating a diez bancos estadounidenses, en un momento en el que comenzaba a superarse ya la crisis de la banca regional de ese país. Por su parte en Europa, las bolsas reflejan movimientos también a la baja tras las noticias del Gobierno de Italia, que gravará con un 40% los beneficios extraordinarios contabilizados por la banca del país, algo que arrastra al sectorial bancario. 

Por otro lado, hay que destacar también los datos de IPC en Alemania que, tal como se esperaba, baja dos décimas en julio, situándose en el 6.2% frente al 6.4% de junio. La inflación mensual se mantiene por segundo mes consecutivo en el 0.3%, cumpliendo expectativas, según informa Destatis. La evolución de los precios de los alimentos sigue teniendo un efecto alcista sobre la inflación.

En la región de Asia-Pacífico, la jornada comenzaba con la noticia negativa de la mayor caída de las exportaciones de China desde el inicio de la pandemia y una fuerte contracción de las importaciones del 12,4%, muy por encima del -5% esperado.

En este contexto, en Europa, el Eurostoxx 50 ha caído un 1,1% y el Ibex 35 cae hasta la barrera de 9.300 puntos. Por su parte, los índices estadounidenses registran movimientos a la baja. 

Renta fija

Intensas caídas de las rentabilidades de los bonos soberanos tras la publicación de diversos indicadores macroeconómicos que evidencian un menor dinamismo de la actividad económica global. Un deterioro, que, unido a la paulatina normalización de los precios, podría anticipar el fin del actual ciclo de endurecimiento de la política monetaria de los principales bancos centrales de Europa y EEUU. En este sentido, Patrick Harker, presidente de la Fed de Filadelfia, ha señalado la posibilidad de mantener en la próxima reunión de septiembre la tasa de fondos federales en el rango actual del 5,25%-5,5% ante la desaceleración de la actividad y de la contratación, la estabilización del IPC en niveles cada vez más cercanos al objetivo del 2,0% interanual y las subidas de tipos acumuladas en el último año. Por otro lado, el Tesoro Público español ha colocado 4.884,8 millones de € en letras a 6 y 12 meses. En concreto, el organismo ha captado 3.835,2 millones de € en Letras a 12 meses con un tipo de interés marginal del 3,682%, por debajo del 3,804% de la última subasta. En Letras a 6 meses, el Tesoro ha colocado 1.003,5 millones con una rentabilidad marginal del 3,665% frente al 3,629% previo, el nivel más alto de los últimos 11 años. En este contexto, el mercado afronta la semana con los rendimientos del bono a 10 años de EEUU que se sitúan en el 4,01% cayendo en línea con el bono de referencia en Europa, el Bund (bono a 10 años de Alemania) que se sitúa en 2,46% y la referencia española en 3,49%.