Renta 4 | Apertura plana en bolsas europeas (futuros Eurostoxx 0%, futuros S&P -0,1%), tras una sesión de ayer en la que los datos de consumo americano (ventas minoristas), muy por encima de lo esperado y con revisión al alza del dato anterior, fueron recibidos con alzas en las TIRes (2 años +11 pb a 5,2%, 10 años +13 pb a 4,8%).

De fondo, en negativo, se recrudece el conflicto Israel-Hamás, con nuevos avances en el precio del crudo (Brent +2% a 92 usd/b) y oro (+1% a 1.940 usd/onza) y suspensión consensuada de la reunión entre Biden y los líderes egipcios y palestinos tras el ataque a un hospital en Gaza, con cruce de acusaciones entre Israel y Hamás sobre la autoría del mismo.

Asimismo, destaca la fuerte caída de Nvidia (-5%) tras la decisión de EE.UU. de aumentar las restricciones para la venta de sus chips a China.

En el lado positivo, los mercados recogerán hoy también los datos de actividad algo mejor de lo esperado en China, que muestran una estabilización tras la reciente debilidad, aunque el sector inmobiliario sigue actuando de lastre. Así, PIB 3T23 trimestral (+1,3% vs +0,9%e y +0,5% anterior, revisado a la baja 3 décimas) e interanual (+4,9% vs +4,5%e y +6,3% anterior), mientras que en septiembre producción industrial (+4,5% i.a. vs +4,4%e y +4,5% anterior) y ventas minoristas (+5,5% i.a. vs +4,9%e y +4,6% anterior), aunque el punto débil continúa estando en la inversión en propiedades (-9,1% i.a. vs -8,9%e y -8,8% anterior).

De cara al resto de la sesión, la atención estará en los datos de inflación de septiembre en Reino Unido, que podría mantenerse incómodamente alta (general 6,6%e vs 6,7% anterior, subyacente 6,0%e vs 6,2% previo) para el BoE (el mercado actualmente otorga una probabilidad del 55% a una subida adicional de +25pb). En la Eurozona, los datos finales confirmarían los preliminares (+4,3% i.a. general y +4,5% subyacente).

Mientras tanto, en EE.UU. conoceremos el Libro Beige, que servirá para preparar la reunión de la Fed del 1 de noviembre, donde la probabilidad de una nueva subida de tipos de +25 pb es prácticamente inexistente (10%), en la medida en que la fuerte subida de TIRes en los últimos meses ya le están haciendo a la Fed el trabajo de tensionamiento monetario, aunque la probabilidad de una subida adicional de cara a fin de año ha subido algo tras los robustos datos de consumo de ayer (55% vs 35% previo).