Las actas de la Fed mantienen un tono ‘hawkish’ y siguen presionando las expectativas de crecimiento

Fed_Powell_Mayo_2022

Renta 4 | Apertura alcista en las plazas europeas (futuros Eurostoxx +1%) con la atención macro de hoy puesta en la producción industrial de mayo en Alemania, donde deberíamos ver moderación en el ritmo de crecimiento y con riesgo creciente de cara al futuro en el contexto actual de crisis energética. La habitual encuesta de empleo privado ADP no se publicará al estar pendiente de cambio en la metodología de cálculo. El Euro cae a 1,02 vs USD, acusando el riesgo creciente de corte de suministro de gas ruso y con ello de recesión en Europa.

Ayer los PMIs finales de junio (servicios y compuesto) y el ISM de servicios en Estados Unidos continuaron con su moderación, aunque resistiendo mejor de lo esperado. Sin embargo, las Actas de la Fed del 15-junio (+75 pb) mantuvieron un tono hawkish, al considerar posible una política monetaria aún más restrictiva y apuntar a una subida de +50/+75 pb en la reunión de julio (el mercado otorga una probabilidad del 94% a que sea de +75pb) al no poder confirmar aún el techo de inflación (la próxima semana se espera que el IPC de junio se anote un nuevo máximo, +8,8%e vs +8,6% en mayo). Este contexto seguirá presionando las expectativa de crecimiento.

A nivel político, se suceden las dimisiones en el gobierno británico y aumentan las presiones sobre Boris Johnson para presentar su dimisión como primer ministro. El próximo martes podríamos tener un nuevo voto de confianza.