Morgan Stanley | Cerramos la semana con comportamientos llamativos a destacar: 

Europa lo ha hecho en 1Q en línea con el rally de value, a la vez que la caída en el yield de los bonos y tanto la tecnología como Quality lo han hecho muy bien, normalmente viento de cara para la renta variable europea. 

Las compras de ETFs en renta variable europea por parte de los americanos están en máximos de 6 años, el buen comportamiento en la renta variable europea viene por el mayor impulso de beneficios en relativo al ACWI visto desde 2015.

Récord en los datos laborales. Los salarios en Reino Unido han sobrepasado el 7%, máximos históricos. En Estados Unidos, la gente está dejando sus trabajos con un ritmo muy elevado, lo cual indica que el mercado laboral podría estar con más presión de la que vemos. 

Las bancarrotas están en mínimos históricos.

Nuestro modelo cuantitativo acaba de moverse de la fase de “recovery” a la fase de “expansión”, esto normalmente es positivo para el Composite Value, Quality y Momentum.

Esta semana se han dado dos pasos importantes en la operativa del Fondo de Recuperación. Por un lado, la UE ha levantado 20bn€ para financiar el fondo de recuperación Next Generation EU (NGEU). En segundo lugar, la Comisión ha aprobado los primeros planes nacionales de recuperación. Ahora ya solo queda un paso pendiente: la aprobación por el Consejo Europeo, para que así se puedan pagar los primeros tramos. Esto podría ocurrir tan pronto como la semana que viene.