Juan J. Fdez.-Figares (Link Securities) | Tras comenzar al alza la sesión, los principales índices bursátiles europeos fueron perdiendo fuerza hasta terminar la jornada de ayer todos ellos con ligeros descensos, encabezados, un día más, y como viene siendo habitual en lo que va de ejercicio, por el Ibex-35, que se vio lastrado por el comportamiento de varios de los mayores valores de la bolsa española, entre ellos por el de las acciones de Inditex (ITX) y por las de los dos grandes bancos, BBVA y Santander (SAN), aunque la sesión fue bastante negativa en general en este mercado.
En lo que hace referencia a los bonos, ayer los precios de estos activos volvieron a ceder terreno en los mercados europeos tras el repunte que habían experimentado el lunes, lo que provocó el consiguiente incremento de sus rendimientos, lo que penalizó el comportamiento en las bolsas europeas de sectores que, como el inmobiliario patrimonialista o el de las utilidades, son muy sensibles a la evolución de los tipos de interés a largo plazo. En sentido contrario, varios de los sectores que han venido siendo muy penalizados por los inversores recientemente, entre ellos el de las materias primas minerales y el del automóvil, fueron ayer los que lideraron las alzas en estos mercados.
En Wall Street en la sesión de ayer fueron los resultados trimestrales los que centraron la atención de los inversores, resultados que en general no fueron malos, aunque lo que más valoraron los mercados fueron las expectativas de negocio dadas a conocer por los gestores de las compañías. La reacción en bolsa de las acciones de las empresas que publicaron sus cifras, no obstante, fue bastante errática, con compañías que superaron estimaciones y revisaron al alza sus expectativas siendo castigadas por los inversores y otras, que presentaron unas cifras muy pobres pero mejores de lo que se temían los analistas, recibiendo el favor de los mercados. Al cierre, los principales índices de Wall Street terminaron de forma mixta, con el S&P 500 y el Nasdaq Composite con ligeros avances, beneficiándose del buen comportamiento de los grandes valores tecnológicos, mientras que el Dow Jones lo hizo ligeramente a la baja, perdiendo el nivel de los 38.000 puntos que había superado por primera vez la sesión precedente.
Hoy la atención de los inversores volverá a centrarse en la macroeconomía, ya que la consultora S&P Global dará a conocer las lecturas preliminares del mes de enero de los índices de gestores de compra de los sectores de las manufacturas y de los servicios en la Eurozona, sus dos principales economías: Alemania y Francia, el Reino Unido y Estados Unidos. En principio, se espera que estos indicadores adelantados confirmen que la actividad privada ha seguido contrayéndose en enero en la Eurozona, aunque a ritmos similares a los de diciembre -se espera que el descenso de la misma no haya ido a peor- y que, por el contrario, y gracias a la fortaleza del sector de los servicios, se haya expandido en el mes tanto en el Reino Unido como en Estados Unidos. Unas lecturas más flojas de lo esperado en la Eurozona podrían favorecer el comportamiento de los bonos, no así el de las acciones, ya que ello implicaría que la región se encaminaría sin remedio hacia la recesión. Por lo demás, comentar que durante la jornada de hoy darán a conocer sus cifras trimestrales importantes compañías, tales como la alemana SAP (SAP-DE), la holandesa ASML Holding (ASML-NL), o las estadounidenses AT&T (T-US), IBM (IBM-US) o Tesla (TSLA-US). En ese sentido, señalar que ayer, ya con Wall Street cerrado, publicó sus resultados trimestrales la compañía de televisión en streaming Netflix (NTFL-US), cifras que fueron muy bien recibidas por los inversores -sus acciones repuntaron un 8% en operaciones fuera de hora-, ya que en el último trimestre la compañía fue capaz de captar 13 millones de nuevos subscriptores, superando con holgura los 9 millones que esperaban los analistas.
Para empezar la jornada, esperamos que los principales índices bursátiles europeos abran hoy al alza, apoyados en el buen comportamiento generalizado de las bolsas asiáticas esta madrugada, especialmente de las chinas, que han recibido favorablemente el plan del gobierno para soportar estos mercados de forma “artificial”, algo que entendemos sirve para tratar los “síntomas” -la debilidad de las bolsas- pero no la “enfermedad” -los problemas estructurales de esta economía-. También el hecho de que los futuros de los índices estadounidense vengan al alza creemos que servirá de apoyo a las bolsas europeas, al menos al inicio de la jornada.
