Renta 4 | Las bolsas europeas comienzan la sesión con importantes caídas (futuros Eurostoxx -1,4%, futuros S&P -0,4%, futuros Nasdaq -0,7%), después de cerrar Wall Street en mínimos de la sesión, con S&P -1% y -2,6% Nasdaq en un contexto de notables subidas de las materias primas que refuerzan el temor a una mayor inflación y siguen empujando el movimiento reflacionario. Aun así, el T-bond se mantuvo bastante estable en torno a 1,60%, por lo que las caídas parecen más tomas de beneficios tras las recientes subidas que sitúan las valoraciones absolutas en niveles exigentes y a la espera de un dato de inflación mañana en EEUU que repuntará de forma importante.

Esta presión a corto plazo sobre la inflación la hemos visto esta noche en los datos de abril en China, donde el IPC +0,9% (vs +1,0%e y +0,4% anterior) y los precios de producción +6,8% (vs +6,5%e y +4,4%), que muestran, al igual que otras economías, presiones a nivel de producción pero que no se trasladan de forma relevante al consumidor. La fortaleza de la demanda será determinante para ver hasta qué punto estas tensiones a nivel producción se trasladan y se hacen más consistentes a nivel consumo.

Sin embargo, el dato más relevante del día será la encuesta ZEW de inversores institucionales y analistas financieros que conoceremos tanto en Alemania como en la Eurozona y que previsiblemente continuará mejorando en mayo, tanto por recuperación adicional del componente de expectativas (en niveles muy superiores a los existentes pre-pandemia) como por la situación actual. Mejora esperada en los resultados del mes de mayo de las encuestas ZEW de expectativas 72e (vs 70,7 anterior) y situación actual -40e (vs -48,8 previo) en Alemania. Además, pendientes de la encuesta ZEW de expectativas en la Eurozona (66,3 anterior).

En cuanto a la pandemia, la OMS ha decidido calificar la variante de India como “de preocupación”. En materia de vacunas, la FDA ha aprobado el uso de la vacuna de Pfizer/BioNTech en jóvenes entre 12 y 15 años.