Santander | El AAA de EEUU en vilo. Debilidad generalizada de los mercados a medida que crece el grado de ansiedad. Pero primario resistente con €7mm y un b/c medio de 2,6x, segundo híbrido benchmark y cuarto T2 bancario post-SVB (Vodafone y Novo Banco).

Éxito rotundo en un entorno de ampliaciones en CDS (Main/XO +3/14pb) y retrocesos en bolsa (€Stoxx -1,8%). A última hora además Fitch situaba el AAA de EEUU en credit watch negativo a menos de una semana ya del “x day”. Y advertía que soluciones creativas como invocar la 14ª enmienda («la validez de la deuda pública de los Estados Unidos… no será cuestionada») o la emisión de una moneda de platino de $1trn que aumentara la capacidad de gasto del Tesoro no son opciones consistentes con un rating AAA además de estar sujetas a desafíos legales. Para Fitch, y según su modelo SRM (Sovereign Rating Model), el rating de EEUU en un escenario post-default de corta duración sería de AA+.