Alphavalue | La sesión del miércoles tuvo el contraste en Europa de la subida de la renta variable y la subida de nuevo al unísono de los precios de los bonos, con un Bund que cerró con una TIR del -0,503% (ver gráficos abajo – fuente Bloomberg).

¿Qué nos están queriendo decir los mercados? Que el BCE no va a parar de comprar bonos. Eso estaba bastante claro por los mensajes de Christine Lagarde. Pero, podría también decirnos que el apetito por el riesgo se está acabando y que los mercados podrían haber descontado un escenario demasiado optimista sobre el ritmo de la recuperación en Europa. De momento, sin embargo, el Eurostoxx50 volvía a zona de máximos anuales. Algo se cuece.