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Positivos en Arcelor, cotizando a 7.5x EV/Ebitda está en mínimos históricos metiendo a perpetuidad unos retornos de mínimos de ciclo

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Morgan Stanley | Publicamos nuestro Playbook de Metales y Mineras del 4Q22: creemos que la incertidumbre sobre el crecimiento en China y la crisis energética seguirá pensando negativamente en el sector. Nuestros top picks son: Glencore y Norsk Hydro frente a Anglo American, Antofagasta y Arubis, donde mantenemos una visión más cauta. Centrándonos en el acero, la crisis energética europea y la incertidumbre de demanda ha llevado a una serie de cierres para equilibrar el mercado. Algunos valores están cotizando en mínimos de […]

Las acereras sufrirán a corto plazo: Acerinox aplicará un ERTE para hacer frente a los precios de la energía (EqualWeight, P. O. 13,50 eur/acc)

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Morgan Stanley | Acerinox (ACX) aplicará durante la primera quincena de septiembre el Expediente de Regulación Temporal de Empleo (ERTE) como una herramienta para hacer frente a los elevados precios de la energía, pero manteniendo la actividad necesaria para cumplir con las obligaciones con los clientes. Esta decisión no solo refleja los problemas de las compañías intensivas en energía sino que evidencia que el límite al precio del gas establecido por el Gobierno no funciona. De hecho, a pesar de […]

La cotización de Acerinox sigue sin reaccionar a pesar de resultados históricos y nueva amortización de acciones

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Renta 4 | La cotización de Acerinox sigue deprimida en el rango de los 8,5/9,5 eur/acción a pesar de: 1) resultados históricos y nueva amortización de acciones, 2) perspectivas de resultados superiores a la media histórica aún en un escenario recesivo y 3) cotizando a múltiplos históricamente bajos. … resultados históricos y nueva amortización de acciones, … Acerinox registrará en 2022 los mejores resultados de su historia alcanzando un EBITDA de alrededor de 1.500 mln eur (1.506 mln eur R4e y 1.347 mln eur consenso), superando […]

Acerinox empieza a aplicar el ERTE en Algeciras por el precio de la energía

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Renta 4 | ACERINOX. Posible nuevo paro de producción en Algeciras por los precios de la energía.   1-. Acerinox ha comunicado a los representantes de los trabajadores de la planta de Algeciras que empezará a aplicar el ERTE pactado en marzo a partir del 1 de septiembre y por un periodo máximo de 15 días, como consecuencia de los elevados precios de la energía.  2-. El objetivo es reducir la producción las líneas de acería, laminado en caliente y […]

Seguimos prefiriendo el acero al carbono frente al inoxidable: ArcelorMittal (Overweight) y Acerinox (Equalweight)

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Morgan Stanley | Las compañías acereras lo han hecho históricamente mal durante recesiones. Actualmente, con los riesgos de recesión en aumento, los márgenes a precio spot siguen debilitándose, y ya hemos visto un importante derating. Es probable que los retrasos en los precios respalden los beneficios del 2Q, pero vemos una importante desaceleración a partir del próximo trimestre. Seguimos prefiriendo el acero al carbono frente al inoxidable. ArcelorMittal (OW): esperamos que genere un EBITDA de $5.1bn, ligeramente por debajo de las estimaciones […]

Acerinox pagará un dividendo de 0,50 euros brutos/acción el 5 de julio

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Link Securities | La Junta General de Accionistas de Acerinox (ACX), celebrada el 16 de junio de 2022, aprobó la distribución de un dividendo en efectivo por un importe de 0,50 euros brutos por acción a cada una de las acciones existentes y en circulación de ACX con derecho a percibir dicho dividendo. El pago del dividendo se realizará el 5 de julio de 2022 a través de las entidades depositarias participantes en la “Sociedad de Gestión de los Sistemas de […]

Acerinox abonará un dividendo de 0,50 euros brutos/acción el 5 de julio

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Link Securities | La Junta General de Accionistas de Acerinox (ACX) aprobó el jueves, entre otros asuntos, la distribución de un dividendo por un importe de 0,50 euros brutos para cada una de las 270.546.193 acciones en circulación (con los límites del artículo 148 de la Ley de Sociedades de Capital sobre las acciones existentes en autocartera en el momento del pago), lo que supone un total de 135.273.096,50 euros. Este dividendo se abonará el día 5 de julio de 2022.

Acerinox podría continuar con la retribución vía recompra de acciones

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Bankinter | Acerinox (ACX) estaría estudiando la recompra y amortización de un 5% del capital para retribuir al accionista, según Expansión. Según estas mismas fuentes, respecto a los rumores de los últimos días, Aperam habría planteado hace unas semanas una oferta en efectivo por el 100%, con una indicación de precio entre 12 y 12,5 euros/acción. El Consejo de Administración de Acerinox lo habría rechazado de forma unánime. Opinión del equipo de análisis de Bankinter: Acerinox ya está realizando programas de […]

El cese de las conversaciones puede desembocar en una OPA hostil de Aperam sobre Acerinox

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Renta 4 | Acerinox (ACX) ha comunicado a la CNMV el cese de las conversaciones preliminares con Aperam para estudiar una posible operación corporativa. La rápida comunicación dando por terminadas las conversaciones, tras la confirmación del inicio de éstas el pasado viernes, nos lleva a barajar que la operación corporativa que se estaba analizando no era una fusión entre ambas compañías, sino que podría ser una OPA de Aperam sobre Acerinox y que el posible precio ofrecido no hubiese convencido al consejo […]

Acerinox, la caída es una oportunidad: los márgenes post sinergias podrían ser especialmente atractivos

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Banc Sabadell | Acerinox (ACX) cae un -5% (sube +22% desde mínimos de abril) tras haber confirmado las negociaciones con Aperam (APAM). En este sentido pensamos que esta caída es una oportunidad de Comprar y que el mercado está poniendo en precio lo siguiente:   ▪ Que la fusión se hace sin prima para ninguna de las dos partes. ▪  Que si analizamos de donde vienen los flujos lo que parece evidente es que son mejores las plantas de Acerinox (sobre […]