Etiqueta: Alemania

Siemens Energy se mantiene como Top Pick con una valoración atractiva (cotizando ahora a un múltiplo P/E 2028 de 12.8x): Overweight, P. O. 125 eur/acc

Consenso del Mercado
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Morgan Stanley | Max Yates (analista) reitera Siemens Energy como Top Pick, destacando un derating del 20% frente a upgrades de consenso desde el 13 de octubre, más un buyback de €6bn. Acepta que el suministro de turbinas de gas es una preocupación legítima, pero cree que no se validará en el corto plazo, ya que ve fuerte crecimiento interanual en pedidos de Gas Services de ENR hacia 2026, esperando superar el consenso en pedidos en 1H26 en esa división y en Grid. Sigue […]

Alemania aborda la sobrecapacidad de China en sectores clave para Europa, en el primer viaje del nuevo gobierno de coalición al país asiático

Consenso del Mercado
Alemania

Norbolsa | Esta semana se ha producido el primer viaje del nuevo gobierno de coalición alemana a China. El ministro de economía se ha reunido con el viceprimer ministro He Lifeng, y en la agenda han tratado temas claves como los suministros de tierras raras o de semis de automoción. Reconducir la relación comercial, tras los riesgos que implica, la divergencia de exportaciones de China y las disrupciones de las cadenas de aprovisionamiento. El viceprimer ministro chino y el ministro […]

RheinMetall establece un nuevo objetivo de ventas para 2030: pasará de 9.750 M€ en 2024 a cerca de 50.000 M€, un 30% por encima de la estimación más alta

Consenso del Mercado
Sede de la compañía alemana RheinMetall

Bankinter | La compañía de defensa alemana presentó ayer su Capital Markets Day. Los objetivos 2030 invitan al optimismo y se sitúan significativamente por encima de lo esperado por nosotros. Los mensajes principales del Capital Markets Day fueron: (i) Guías 2030 Ventas ~50.000 M€ (vs 9.750 M€ en 2024 y vs ca. 30.000 M€ estimado por nosotros en la última nota), margen operativo >20% (vs 14,2% vs 18,6%) y conversión del margen operativo en caja >50% (vs 40% anterior). Y […]

Deutsche Bank presenta un plan 2025/2028 con el que aspira alcanzar el liderazgo en la banca mayorista europea

Consenso del Mercado
Deutsche Bank

Bankinter | Detallamos a continuación los principales objetivos para 2028. Ingresos: ~37.000 M€ (>5% anual); ratio de eficiencia (Costes/Ingresos) <60% (vs <65% en 2025), rentabilidad/RoTE >13% (vs >10% de objetivo en 2025) y ratio de capital CET1 ~13,5%/14% (sin cambios vs 2025).  Opinión del equipo de análisis de Bankinter: Tras más de una década centrado en mejoras de eficiencia, Deutsche Bank aspira alcanzar ahora el liderazgo en la banca mayorista europea con un crecimiento medio anual >5% en ingresos. Los […]

Tras dos años sin crecer, el Consejo «de sabios» alemán estima para 2025 la vuelta a la expansión, pero muy débil (+0,2%)

Consenso del Mercado

Bankinter | El Consejo Alemán de Expertos Económicos pronosticó un crecimiento modesto para 2025 hasta +0,2% desde +0,0% anterior y rebajó sus previsiones para 2026 hasta +0,9% vs +1,0% anterior, a pesar de los estímulos para reactivar la economía. Opinión del equipo de análisis: Datos negativos. Tras dos años en contracción, estiman para 2025 la vuelta al crecimiento, aunque muy débil (+0,2%) impactado por la debilidad en la inversión y en las exportaciones. De cara a 2026 sus previsiones apuntan […]

Alemania intentará controlar su deuda con un plan de tres fases para volver a situar la ratio de endeudamiento en torno al 60%

Consenso del Mercado
Bundesbank

Norbolsa | El Bundesbank ha presentado un plan para una posible reforma futura en torno al freno de la deuda, con el fin de garantizar la solidez de las finanzas públicas. Con la política actual, el banco central ha informado que la ratio de deuda del país podría aumentar hasta un 90% en 2040 e incluso superar el 100% en el largo plazo. El objetivo es detener esta tendencia y volver a situar la ratio de endeudamiento entorno al 60%. […]

El IPC final en Alemania confirma el +2,3% anual preliminar frente al +2,4% anterior

Consenso del Mercado
alemania_ampelmann

Bankinter | Se confirma una ligera moderación de la inflación alemana en octubre. El IPC final confirma el +2,3% preliminar (a/a) vs +2,4% anterior. Índice de Precios Mayoristas +1,1% en octubre (a/a) vs +1,2% anterior. Opinión del equipo de análisis: La inflación se modera ligeramente, tendiendo hacia el objetivo del BCE (+2%). No esperamos cambios en las expectativas de tipos de BCE, por lo que debería tener impacto neutro en bolsas y bonos.

RWE gana 1.290 M€ en 9M25, un 22% menos que hace un año y confirma las ambiciosas guías a medio y largo plazo

Consenso del Mercado
Sede RWE

Bankinter | Principales cifras de los resultados de 9M25 comparadas con el consenso. EBITDA 3.480 M€ (-13%) vs 3.140 M€ estimado, EBIT 1.940 M€ (-23%) vs 1.580 M€ estimado, BNA 1.290 M€ (-22%) vs 979 M€ estimado. Confirma guías 2025: EBITDA entre 4.550 M€ y 5.150 M€ vs una estimación del consenso de 4.740 M€ y BNA entre 1.300 M€ y 1.800 M€ vs 1.540 M€ del consenso. Opinión del equipo de análisis: Buenos resultados que baten las estimaciones del […]

Crece la desconfianza entre los inversores alemanes: el índice ZEW cae a 38,5 puntos en noviembre frente a 39,3 previos

Consenso del Mercado
Economía de Alemania

Singular Bank | En noviembre, el índice ZEW de la confianza inversora en Alemania ha disminuido a 38,5 puntos, tras repuntar en octubre hasta 39,3 puntos, y se sitúa por debajo de las proyecciones del consenso de analistas (41,0). En contraste, el índice ZEW de situación actual ha mejorado 1,3 puntos hasta -78,7 puntos, en un contexto marcado por la falta de dinamismo de la economía alemana y a la espera de las reformas estructurales del Gobierno de Merz.

El Bundesbank lanza una advertencia sobre el creciente riesgo de inestabilidad financiera que acecha a Alemania

Consenso del Mercado
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Norbolsa | El Bundesbank lanzaba una advertencia sobre el creciente riesgo de inestabilidad financiera que acecha a Alemania, alegando factores como la errática política comercial de Estados Unidos, sobrevaloración de las bolsas, niveles excesivos de deuda en distantas partes del mundo y la calidad creditica bancaria empeorando. Así, realizaba un balance de riesgo más negativo, contrastando con la valoración del BCE, y viendo un riesgo para el crecimiento mayor, ampliado por los aranceles.