Banc Sabadell | Prepublicó resultados 2T25 muy por encima de lo esperado en EBITDA (-0,5% vs -11,3% BS(e) y -11,3% consenso), si bien en ventas se estuvieron prácticamente en línea (-4,0% vs -3,0% BS(e) y -3,2% consenso), resultando en unos márgenes muy positivos y por encima de lo previsto (~19,6% vs 17,3% BS(e) y consenso). Detrás de esta mejora, se encontraría la división de Cropscience (27% del EBITDA del Grupo) que superó las expectativas (~+33% vs +c. +1%). Con esta evolución y apoyado […]

Morgan Stanley | Max Yates (analista) sigue viendo señales de que Siemens está cambiando a mejor. De cara a los resultados 3Q25, reconoce algo de presión en el momentum de pedidos de Automatización. Sin embargo, a medio plazo ve: 1) Un crecimiento EBIT más rápido que el de sus comparables, 2) Un negocio de software infravalorado, y 3) el CMD del 9 de diciembre como catalizador clave. En el informe, Max destaca los principales debates del 3Q, y ajusta sus estimaciones BPA ya que el menor crecimiento en DI 2026 se compensa […]

Bankinter | Resultados 2T2025 peores de lo estimado. Lanza guías anuales flojas. Cifras principales comparadas con el consenso de mercado: ingresos 33.153M€ (-9,8% a/a) vs. 33.225M€ estimado, EBIT 1.273M€ (-68,5%) vs. 1.910M€ estimado, BNA 915M€ (-69,7%) vs. 1.290M€ estimado. Opinión del equipo de análisis de Bankinter: La demanda continúa presionada por la mala evolución en China, la incertidumbre arancelaria y la presión en precios de venta. En el 2T las entregas de coches cayeron -9% hasta 453.674 unidades. Por regiones, […]

Banc Sabadell | Resultados 2T25 de Volkswagen algo por debajo en ventas y claramente mejor en EBIT (-29,8% vs -33,9% BS(e) y -34,2% consenso) gracias principalmente a la buena evolución de los márgenes en el segmento Core (42% ventas) y Camiones (12% ventas) que compensan la debilidad en el resto de líneas. En este sentido una vez más se pone en evidencia la erosión en Porsche frente a su media histórica, quedándose en el 1S’25 en un margen del 5,2% (vs 16,4% en […]