Etiqueta: China

Las economías asiáticas no podrán apartarse de China para evitar los aranceles de EEUU: sería cambiar una guerra comercial por otra

Consenso del Mercado
Economía en Asia

Morgan Stanley | Las últimas noticias sugieren que EEUU está buscando aislar a China del resto de economías asiáticas como requisito para alcanzar tratados comerciales. Sin embargo, este desenlace parece casi imposible. China es un mercado clave para la economía asiática. Recibe el 16,6% de las exportaciones de Asia ex China (tan solo por detrás de EEUU, con el 17,5%), es un proveedor crítico de bienes, inputs y tecnología y una importante fuente de FDI (Foreign Direct Investment) para el […]

Scott Bessent señala una posible desescalada próxima de las tensiones comerciales entre EEUU y China

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Scott Bessent

Iñigo Isardo Rey (Link Securities) | Los mercados de renta variable occidentales consiguieron cerrar la sesión de ayer al alza, impulsados por varias “declaraciones positivas” a ambos lados del Atlántico. En lo que respecta a las bolsas europeas, la apertura fue muy dubitativa, impactada negativamente por las presiones del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, que luego comentaremos, y también por el desplome del gigante farmacéutico danés Novo Nordisk (NOVO-B-CPH) (-7,42%), debido […]

La economía china se muestra robusta en el 1T25, ¿pero logrará el «Reino del Medio» resistir a la guerra comercial?

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Como vemos, el cóctel de medidas era muy variado, y una que también nos llama la atención era la destinada también a dar un impulso al mercado bursátil. Los fondos y los agentes de bolsa podrán acceder ahora a la financiación del banco popular para comprar acciones, y así, aunque el banco no intervendrá directamente en el mercado de acciones, sí ofrecerá apoyo de liquidez a instituciones financieras para respaldar este. No es casualidad que el anuncio siguiera acompañado de una subida del índice CSI 300 de un 2,4% mientras que el Hang Seng de Hong Kong se disparó un 3,3%. Por otro lado, este anuncio provocará un poco más de debilidad en el yuan, con el USDCNY subiendo en respuesta al paquete de estímulos del banco, pero esto será retroceder un terreno ganado previamente, gracias como decimos al margen que ha supuesto el mayor recorte de la Fed. En general, no creemos que los estímulos acaben aquí, aunque sí es cierto que, a partir de ahora, los funcionarios andarán con pies de plomo a la hora de aplicar estímulos adicionales, salvo que el ciclo de flexibilización de la Fed sea más intenso de lo esperado. Nosotros creemos que el paso dado el martes ha sido correcto en la medida en que se han anunciado varias medidas juntas en lugar de espaciar las medidas individuales poco sistemáticas con un efecto más limitado. Si lo que quieren los funcionarios es provocar una respuesta en la actividad, de esta manera creemos que se puede conseguir más fácilmente que como venían haciendo hasta ahora. Además, si también se produce un fuerte impulso de la política fiscal, el objetivo de crecimiento del PIB del 5% podría ser sencillo de alcanzar. En ocasiones hemos comentado que, si el politburó se fija un cierto nivel de crecimiento, tiene herramientas suficientes para conseguirlo. Otra cosa es las distorsiones que eso pudiera crear en el más largo plazo en forma de burbujas, crecimiento del crédito y apalancamiento. El caso es que, para que el mercado inmobiliario se recupere, tienen que ocurrir dos cosas. En primer lugar, los precios deben estabilizarse y segundo, es necesario que el exceso de inventarios de viviendas se reduzca. Las implicaciones de una aceleración en el crecimiento de la economía china podrían ser relevante para sus socios comerciales, y de estos, Alemania podría ser de los que más beneficiados salieran de una reactivación del comercio entre los países. Pero hasta entonces, la economía teutona va a seguir con un menor apoyo del sector exterior, que se une a una acusada debilidad de la industria, así como a un consumo de los hogares aún deprimido. Eso se está reflejando en los indicadores más adelantados, y si bien los PMI retrocedían el lunes y la confianza de los empresarios se contraía más intensamente, el martes eran los IFO los que sacaban a relucir los mismos problemas. El clima empresarial siguió deteriorándose, cayendo por quinto mes consecutivo hasta 85,4 pts en septiembre desde 88,6 en agosto siendo el principal responsable el componente de evaluación actual, que sufrió un duro golpe y cayó a 84,4, (frente al 85,6 est.). El componente de expectativas también daba un paso atrás pero mucho más marginal, en medio punto hasta los 86,3.

Luis Pinheiro de Matos (CaixaBank Research) | El PIB de China creció un 1,2% en el 1T 2025 respecto al 4T 2024, frente a un crecimiento intertrimestral del 1,6% en el 4T. Por su parte, la tasa interanual se mantuvo en el 5,4%. A pesar de que la economía china ha perdido impulso este trimestre, el ritmo de crecimiento todavía se muestra robusto (un ritmo anualizado del 4,9%, cercano al promedio observado en 2023 y 2024). El crecimiento registrado este […]

El PIB de China, que aún no recoge los efectos de la guerra comercial, sorprende al alza con un +5,4% anual en marzo

Consenso del Mercado
Economía china

Banca March | Hoy se ha publicado el dato de PIB de China del primer trimestre que aún no recoge los efectos de la guerra comercial. Las cifras han sorprendido al alza, con un incremento interanual del +5,4% (dos décimas por encima de lo esperado). El componente industrial tuvo un muy buen desempeño (+7,7% interanual) debido al efecto anticipación de los aranceles. También, hubo optimismo en el lado de consumo, gracias a los estímulos fiscales concretos sobre ciertos productos (+5,9% […]

Los aranceles de Trump provocan la provisión de los socios comerciales de China y elevan el superávit comercial en marzo hasta 102.640 M$ vs 31.720 M$ anterior

Consenso del Mercado

Bankinter| La Balanza Comercial muestra un aumento del superávit en marzo hasta 102.640M$ desde 31.720M$ anterior y 75.150M$ estimado. Esta evolución se produce gracias a la aceleración de las Exportaciones (+12,4% desde -3,0% anterior y +4,6% estimado) y la contracción de las Importaciones (- 4,3% desde +1,5% anterior y -2,1% anterior). Opinión del equipo de análisis: Dato más sólido de lo estimado. Sin embargo, se trata de una mejora puntual. La incertidumbre por la imposición de aranceles desde EE.UU. ha […]

Incertidumbre sobre el impacto que la relación comercial EEUU-China puede tener en las cadenas de suministros, la inflación y el crecimiento

Consenso del Mercado

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | Los principales índices bursátiles europeos cerraron ayer con importantes avances, aunque lejos de sus niveles más altos del día, alcanzados al inicio de la sesión, entendemos que por el hecho de que muchos inversores, que mantenían posiciones cortas, se vieron obligados a cerrarlas de golpe acelerando de esta forma los repuntes en muchos valores. De este modo, y con los valores/sectores de corte cíclico, encabezados por los bancos y por los de corte industrial, […]

China ya nota la presión de la guerra comercial en el IPC, que baja un 0,1% interanual en marzo

Consenso del Mercado
Yuanes

Link Securities | Según datos oficiales, el índice de precios de consumo (IPC) de China bajó un 0,1% en tasa interanual en marzo, quedando por debajo del aumento esperado por el consenso del 0,1%, y marcando el segundo mes consecutivo de caída, ya que la guerra comercial con EEUU amenaza con ejercer una mayor presión a la baja sobre los precios. No obstante, la última caída fue significativamente más moderada que la del 0,7% de febrero, apoyada en una menor […]

Una ruptura en las relaciones comerciales entre EE.UU. y China es cada vez más probable

Consenso

Mali Chivakul, economista de mercados emergentes en J. Safra Sarasin Sustainable AM | La escalada de la guerra comercial entre EE.UU. y China sugiere que cada vez es más probable una desvinculación comercial total. Aunque veamos una desescalada más adelante, el resultado podría ser un desacoplamiento. Es probable que los productores chinos se vean favorecidos por la ayuda gubernamental y traten de encontrar demanda en otros lugares. El gobierno chino acelerará los estímulos fiscales para apoyar la demanda interna, mientras […]

China podría estar vendiendo bonos estadounidenses en represalia por la actuación del gobierno Trump

Consenso del Mercado

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | Un día más, el factor “tarifas” determinó el comportamiento de los mercados de valores occidentales durante la sesión de ayer, para bien, en el caso de los europeos y, para mal, en el caso de los estadounidenses. Así, y yendo de menos a más, los principales índices bursátiles europeos cerraron ayer con fuertes alzas, aunque por debajo de sus niveles más elevados del día. En ello tuvieron mucho que ver las declaraciones tanto del […]

China responde de manera contundente: mantiene un arancel del 34% a todas las importaciones de origen estadounidense

Consenso del Mercado

BancaMarch | China ya ha respondido de manera contundente, mediante un arancel del 34% a todas las importaciones de origen estadounidense, que se aplicará a partir del 10 de abril. Además, ha introducido restricciones sobre la exportación hacia Estados Unidos de algunas tierras raras. Otros países aún no se han pronunciado en concretar las réplicas. En el seno de la Unión Europea (UE), estados miembros como Francia y Alemania toman una posición bélica, mientras que Italia plantea trabajar en alcanzar […]