Morgan Stanley | Adam Wood (analista) mantiene su convicción en SAP como Top Pick por su historia de crecimiento a largo plazo, aunque persisten presiones macroeconómicas a corto plazo.  Cree que ha aumentado la inquietud de los inversores sobre cuánto podría desacelerarse el crecimiento de CCB si los acuerdos siguen posponiéndose, lo que pone en riesgo las estimaciones para FY26. Dado el contexto de disputas comerciales, espera que algunos acuerdos S/4 sigan retrasándose, aumentando la probabilidad de su escenario bajista. Anticipa una desaceleración de […]

Morgan Stanley | Lee Simpson (analista) sube ASML a Overweight (OW). Con las narrativas y fundamentales cambiando rápidamente, espera una aceleración del crecimiento hacia 2027, anticipando una re-aceleración en las ampliaciones de capacidad de Logic, ve los precios de memoria como buen indicador adelantado del capex, y prevé que los headwinds de ingresos en China e Intel se disipen. A pesar del reciente rally, cree que el precio de la acción sigue reflejando un recuento de capas plano, debilidad en […]

Morgan Stanley | Shaqeal Kirunda (analista) mantiene una visión positiva sobre los camiones europeos. Con los pedidos en niveles bajos, los PMIs por debajo de 50 y con previsión de subida, y un entorno más favorable para los operadores de transporte, cree que se avecina un repunte cíclico en la demanda de camiones. Esto impulsa sus estimaciones para FY26 entre un 10-15% por encima del consenso y mantiene el sesgo positivo en la relación riesgo-retorno. Reconoce que la débil demanda de transporte es preocupante y […]