Bankinter | Recortamos nuestro Precio Objetivo a 15,40 €/acc. desde 18,50 €/acc. al ajustar nuestra valoración al entorno de tipos. El ajuste se debe a que elevamos en nuestro modelo el coste promedio de la deuda en +60 pb. En 2023, el Euribor 6M ha subido en c. +100pb. y, estimamos que esta subida se traducirá en un mayor coste de la deuda para las nuevas financiaciones relacionadas con el plan de crecimiento de Solaria, que contemplaalcanzar 6.200MW instalados en […]

Bankinter | Los resultados 1T2023 reflejan la incorporación de nuevas plantas solares. Las principales cifras del 1T 2023 son: potencia instalada 1.526MW (+55% a/a), generación 332,7GWh (+50%), precio obtenido 88,1 euros/MWh (-33%, compara con el precio en el pool eléctrico de 97,5 euros/MWh), ventas 37,9M€ (+16%, consenso 40,2M€), ventas de energía 29,3M€ (+0,3%), EBITDA 40,1M€ (+21%, consenso 34.6M€) la capitalización de gastos lleva al EBITDA a superar las ventas, EBIT 32,2M€ (+16%), BNA 25,0€ (+22%, consenso 14,8M€), cash flow libre -103,7M€ (-43,7M€ en 1T […]

Intermoney | Tras los resultados trimestrales del 1T23 anunciados por ayer por Solaria, elevamos la recomendación del valor hasta Mantener desde Vender, a la vez que confirmamos nuestro precio objetivo de 14,5 € a diciembre 23e. Tras un aciago comienzo de 2023, en el que la acción ha perdido un -16%, el potencial de caída es a los precios actuales prácticamente nulo. No esperamos, por otro lado, mayores caídas, ya que: 1) no vemos riesgos significativos de corrección de estimaciones, […]

Renta 4 | Solaria (SLR) ha anunciado en CNMV que ha obtenido el permiso medioambiental para los proyectos de Casal de Valeira y Vale Pequeno, con una capacidad total de 375 MW. Valoración: Impacto neutral. Pese a que la aprobación medioambiental aumenta significativamente las probabilidades de éxito del proyecto, los 375 MW suponen un ligero recorte frente a la capacidad total anunciada anteriormente (Santarem 440 MW). Estimamos que el proyecto entrará en operación en 2025. Reiteramos nuestra recomendación de Mantener con Precio Objetivo 18,0 eur/acc.

Renta 4 | Solaria ha anunciado en CNMV que ha obtenido la DIA para 3.985 MW en España. La capacidad obtenida incluye tanto Trillo (626 MW), 150 MW en Cataluña y Garoña (595 MW) cuya DIA ya era conocida (HR 20 de diciembre). Excluyendo la capacidad conocida, Solaria obtiene 2.360 MW de nuevas DIAs favorables, incluyendo Villaviciosa (782 MW). Valoración: Impacto positivo. Solaria obtiene una gran cantidad de nuevas DIAs, logrando desatascar así una parte importante del pipeline de cara […]

Norbolsa | La compañía obtenía la declaración de impacto ambiental (DIA) favorable para las cuatro plantas que conforman su proyecto fotovoltaico de Garoña, en Burgos, de 595 MW. Opinión: valoramos la noticia positiva para el sector y para la compañía, ya que es uno de los permisos más complicados de obtener y el principal cuello de botella del sector. Actualmente, se encuentran paralizadas entre 2.500 y 3.000 proyectos, sumando c. 80 – 100 GW de potencia a instalar en España.