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Domingo, 20 de mayo de 2018

Desde Bankinter realizan un comentario especial sobre los cambios en el cuadro de posicionamiento estratégico. De esta manera, estos analistas reducen su recomendación desde comprar a neutral de manera táctica. Los fundamentales del sector no han cambiado drásticamente en las últimas semanas pero el flujo de noticias sí. ¿Por qué?

 Desde JPMorgan analizan por qué sigue tan bajo el UST yield. Según Hugo Anaya, Executive Director de esta casa de análisis, “una respuesta aceptable podría ser tan sencilla como que los yields de los bonos de EEUU están bajos porque el crecimiento y la inflación son bajos, y no solo en términos absolutos, sino también en términos relativos contra expectativas”.

La agencia cree que, en el caso que se produzca una adquisición entre las dos compañías de tabaco, Reynolds tendría que aumentar su deuda de un modo significativo, lo que mermaría notablemente sus ratios de crédito. Según Bloomberg, BAT (A3 e, A- e, A- e), que posee el 42% de Reynolds, está sopesando opciones como el aumento de su participación en Reynolds o la aportación de financiación a Reynolds para la compra de Lorillard.

SABMIller publicó ayer unos resultados del ejercicio 2013 básicamente en línea con el consenso; los ingresos del grupo ascendieron a 34080 M$. La alta demanda en América Latina, Asia Pacífico y África ayudó a compensar la debilidad de las ventas en Europa. El BAI creció un 3% a/a, mientras que el beneficio neto del año finalizado el 31 de marzo se incrementó hasta 4220 M$, desde los 2410 M$ del año pasado.

Monte dei Paschi aprobó el lanzamiento de su ampliación de capital que definitivamente se elevará hasta 5000 M€, con el objetivo de devolver 4100 M€ de los bonos recibidos por el estado italiano en el proceso de rescate de la entidad. Este importe ha sido también cubierto por un acuerdo de pre-underwriting con los mismos bancos coordinadores que se habían ya comprometido en la operación inicial. El banco se une así al grupo de entidades que ha lanzado ampliaciones en los últimos días como DB (A2*-, A n, A+ n) o BES (Ba3 n, BB- n, NR) en lo que resulta un claro esfuerzo final del sector financiero para fortalecer los balances de cara a las pruebas de estrés del ECB/EBA del próximo mes de octubre.

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