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Jueves, 04 de junio de 2020

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Publicado en BOLSAS INTERNACIONALES Martes, 14 de enero de 2020 00:00

Aker Solutions: improbable re-rating, Venta y P. O. rebajado a 21 NOK

Morgan Stanley | Bajamos Aker Solutions a Venta, recortando con ello nuestro Precio Objetivo a 21 coronas noruegas (11% de potencial a la baja a precio objetivo). Dos motivos lo justifican:

 

 

1.      Vemos riesgo a la baja para las estimaciones del consenso de cara a 2020, teniendo en cuenta los débiles pedidos registrados en 2019.

 

2.      Aunque la estrategia 25/25/30 (objetivo de 45% de los ingresos procedente de proyectos renovables y de bajas emisiones en carbón para 2030) es un paso en la dirección correcta, esta transición llevará un tiempo considerable.

 

En valoración, cotiza a 6.4x EV/EBITDA 2020 (20% de descuento con respecto a la media histórica). Sin embargo, como ya os hemos comentado en anteriores notas, vemos altamente improbable un re-rating para el sector de Oil Services.

 

 

Aker Solutions, de Equal a Underweight; Precio Objetivo de 28 a 21 coronas noruegas (NOK). 

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