Banc Sabadell | Resultados 3T’24 completos sin sorpresas frente a lo pre-publicado el 15/10, donde las ventas se situaron por encima de lo esperado con un crecimiento LfL del +10% al igual que el EBIT (598 M euros vs 558 consenso y 409 en 3T’23) gracias a un mix de ventas más favorable, menores descuentos y costes de aprovisionamiento, lo que permite mejorar el margen EBIT hasta el 9,3% (vs 6,8% en 2T’23 y 8,7% consenso).

Buena evolución de los inventarios, que se reducen un -7% hasta los 4.524 M euros, y composición de estos, que permiten crecer a doble dígito en ventas. Confirman los nuevos objetivos’24 anunciados en la pre-publicación: crecimiento en ventas LfL hasta c.+10% (vs dígito alto anterior y vs +10,5% BS(e) y +11% consenso) y de 1.200 M euros en EBIT (vs 1.000 M euros antes; 1.175 M euros BS(e) y 1.181 M euros consenso).

Valoración:

No esperamos impacto relevante de estos Rdos., que no aportan novedades reseñables frente a la pre-publicación. El valor sube un +16% absoluto en 2024 (+3% vs Euro STOXX 50).