Bankinter | Bate ampliamente expectativas (Ingresos y BNA), pero se queda rezagado en Banca de Inversión. – Principales cifras 2T 2025 comparadas con el consenso: Ingresos: 16.792 M$ (+11,8% vs 16.032 M$ e); Costes: 11.974 M$ (+10,1% vs 11.554 M$ e); Provisiones: 196,0 M$ (vs 135 M$ en 1T 2025 vs 144,2 M$ e); BNA: 3.392 M$ (+15,3%) – equivalente a un BPA de 2,13 €/acc (+17,0% vs 1,93€/acc. e) -.

Opinión del equipo de análisis de Bankinter:

Las cifras de MS evolucionan positivamente en los negocios clave (Gestión de Activos y Mercados/trading) aunque se queda rezagado en Banca de Inversión (-4,9% vs +26,0% GS). La pérdida de tracción en BI y un guidance conservador del CEO explican la caída del miércoles en la cotización. Lo más importante es que las cifras evolucionan positivamente, el margen/BAI sube hasta 27,5% (vs 27,1% en 1T 2024) con exceso de capital (CET1~15,0% vs 17,7% en 1T 2025) y mejoras de rentabilidad/RoTE (18,2% vs 17,5% en 1T 2024).

MORGAN STANLEY (Cierre: 139,8$; Var.Día: -1,3%; Var.2025: +11,2%):