Morgan Stanley | Nuestro analista Max Yates atribuye la sensibilidad reciente de Siemens Energy a que es un valor con un posicionamiento elevado. Sin embargo, destaca que a estos niveles ofrece una oportunidad de compra:
- Los centros de datos son solo un 7% de los pedidos del grupo en 2025,
- Actualmente el precio de la acción descuenta un EBITA 2028 de 4,6 Bn€, lo que supone la parte baja del rango del objetivo de ventas y márgenes 2028,
- Lo cual ve poco probable ya que los márgenes de Grid ya están en el 12,5% y con potencial de expansión en el backlog,
- El mercado está infravalorando la diversidad de los drivers de la demanda de Turbinas de Gas (re-shoring USA, esfuerzos europeos por reducir los costes energéticos, construcción infraestructura por parte de Oriente Medio…).
Y a todo esto se suma la valoración: a 6x EV/EBITA 2028, cotiza con un descuento del 40% vs el sector. OVERWEIGHT, P.O. 64 €.
