Categoría: Consenso del Mercado

El mercado ha descartado un aterrizaje duro demasiado pronto

Consenso

Morgan Stanley | Mi estratega global de renta fija se pregunta si ¿SE HA ADELANTADO EL MERCADO AL DESCARTAR EL RIESGO DE HARD LANDING? – Global Macro Strategist: Circling the Airport or Landing? (ms.com) => Matt Hornbach advierte que el mercado ha descartado el riesgo de un hard landing demasiado pronto. En concreto, advierte que el entorno de liquidez tan bueno que hemos tenido se debilitará … y que el estímulo fiscal se está moderando ya también … lo que […]

¿Dónde invertir si la Fed recorta tipos?

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Alex Funk, CIO, y Tara Jameson, analista de inversión en multiactivos de Schroders | El mercado está valorando en casi un 82% la posibilidad de un recorte de un cuarto de punto para junio. Lo que hemos visto es que, en término medio, desde el momento en que la Reserva Federal empieza a recortar y según nuestros datos, la renta variable obtiene unos resultados superiores en un 11% en relación con la inflación. Eso es bastante significativo. Y la euforia […]

Los activos japoneses pasarán a mostrar su verdadera cara

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Franco Macchiavelli, responsable de análisis de Admirals | «Japón enfrenta un momento histórico en su economía y sube los tipos. Movimiento no visto desde el año 2007, junto con la aplicación de tipos negativos desde 2016. Aunque la decisión parece hawkish, no lo ha sido, o al menos no lo refleja el mercado, ya que no ha sido una decisión unánime (7 a favor y 2 votos en contra) y el ajuste de tipos es bastante simbólico, aunque ya marca una […]

China ya no es el principal exportador de Estados Unidos, pero vende productos clave

Consenso

Banca March | China ya no es el principal exportador de Estados Unidos, pero vende productos clave. A medida que se aproximen las elecciones presidenciales estadounidenses, la guerra comercial con China volverá a ganar protagonismo. Este es un tema que no solo defiende Trump, sino que la Administración de Biden ha tomado medidas en la misma dirección, que ya se reflejan en los datos de comercio exterior. Las importaciones estadounidenses de productos chinos representaron en 2023 solamente el 13,9% del […]

¡Ojo a los insiders! Cuando Jeff Bezos, Zuckerber o Dimon venden…

Consenso

Banca March | Las ventas de los “insiders”, que están aprovechando para realizar beneficios, deberían ser tomadas como una señal de cautela sobre la evolución futura de algunas compañías. La elevada rentabilidad acumulada, en las siete magníficas y otras compañías, está siendo en todo caso aprovechada por los “insiders”, altos directivos o propietarios, para realizar plusvalías. Así, en el último mes se han contabilizado ventas bajo este capítulo de 9.300 M$. La clasificación está encabezada por Jeff Bezos, fundador de Amazon, […]

La pobre inversión en capital fijo de las principales economías desarrolladas en 2023: en EEUU creció sólo un 0,6%, en la Eurozona un 0,9% y en España, un 0,6%

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Oriol Aspachs (Caixabank Research) | La inversión vuelve a centrar todas las miradas. Cada vez es más evidente que el rápido cambio tecnológico y la emergencia de nuevos países con capacidad para competir a nivel global, especialmente China, dejarán fuera de juego a aquellas economías que no actualicen su tejido productivo. Además, ello se produce en un contexto de creciente desconfianza hacia las instituciones multilaterales y, en general, entre los distintos bloques económicos. Incluso la relación entre EE. UU. y […]

$55.000 millones han entrado esta semana en acciones americanas, la mayor entrada semanal de la historia

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Santander | ESTRATEGIA: Ansiedad pre-FOMC vs flujos récord hacia risk assets y vientos de cola del BCE. Panorama mixto para los próximos días con un claro re-pricing en rates post PPIs de febrero en EEUU ayer y tras un IPC “supercore” en EEUU que sólo pasaba de ser “desastroso” en enero (+0,85% m/m) a “terrible” en febrero (+0,47%) según definían nuestros economistas. Y con la inflación core acelerándose ligeramente si tenemos en cuenta la tendencia a 3 meses anualizada, a […]

Repunte del M&A en Europa con $17 bn anunciados

Consenso

Morgan Stanley | Las transacciones de M&A han repuntado significativamente en EMEA en las últimas semanas. Se han anunciado c17bn USD YTD con 6 transacciones >1bn USD de capitalización … 5 de las cuales >2bn USD. En este mismo punto el año pasado … el volumen fue de 4bn USD y 52bn USD en el año. Por otro lado … vuelven los principales participantes del mercado … con un repunte liderado por acuerdos estratégicos (5/6 deals >1bn vs 3/11 en […]

El importe de las reducciones de capital disminuyó un 7,4% hasta febrero

Consenso

Crédito y Caución | De acuerdo con el seguimiento que realiza Iberinform de los datos publicados en el Registro Mercantil, el número de reducciones de capital en el tejido empresarial ha registrado en febrero un aumento interanual del 0,9%. En el conjunto de 2024, el número de reducciones registra una bajada del -0,4%. A pesar de que el número de operaciones apenas ha variado, sí lo ha hecho de forma significativa su importe: el saldo agregado en los dos primeros meses […]

La deuda AT1 de Credit Suisse cotiza 515 p.b. por debajo de los máximos del 20 marzo 2023 (932 p.b.) cuando fue adquirido por UBS, y éste se revaloriza un 77%

Consenso

Santander Research | El primer aniversario del drama de Credit Suisse, con fuegos artificiales. Y a pesar de la tremenda tensión que creó una fusión con UBS que se llevaba por delante a la deuda AT1 de CS, hoy este tipo de activo no sólo permanece totalmente abierto en el primario, sino que además cotiza 515pb por debajo de los máximos del 20 marzo 2023 (932pb). Y no solo eso, el Main/Xover cotizan -53/-218pb por debajo de sus máximos del […]