Categoría: IBEX 35

El beneficio neto de Amadeus fue de 355 M€ (+13%) en el 1T25, pese a la debilidad del mercado en Norteamérica

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Intermoney | La compañía (Mantener, PO 65 €) acaba de anunciar sus resultados del 1T, y celebrará hoy unaconferencia telefónica a las 13 horas CET. Las cifras principales, que mostramos en la tabla adjunta junto a nuestras previsiones, muestran una relajación de los crecimientos debido a la debilidad del mercado en Norteamérica. Las reservas aéreas y los pasajeros embarcados crecen en el 1T25 un +2 y +6%, respectivamente, frente a +5 y +11% en el conjunto de 2024. El EBITDA […]

Iberdrola coloca 750 M€ en bonos verdes a 10 años, con un cupón del 3,500% anual, y un precio de emisión en el 99,651%

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Link Securities | La compañía comunicó a la CNMV que “Iberdrola Finanzas, S.A.” (Sociedad Unipersonal), cerró ayer una emisión de bonos verdes en el euromercado, con la garantía de Iberdrola, por un importe total de 750 millones de euros. Los Bonos vencen el 16 de mayo de 2035, con un cupón del 3,500% anual, habiéndose fijado el precio de emisión en el 99,651% de su valor nominal. La emisión, que se ha llevado a cabo al amparo del programa de […]

Repsol tiene un balance saneado, cotización atractiva y elevada remuneración pero la tendencia bajista del petróleo ensombrece: Vender (P. O. de 13,3 a 11,8 eur/acc)

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Bankinter | Repsol (REP) ha presentado resultados 1T 2025 débiles y peores que en trimestres anteriores, afectados por la caída del petróleo y menores márgenes de refino. Además aumenta ligeramente su endeudamiento. A pesar del contexto, confirma su retribución al accionista (rentabilidad por dividendo 8,9%). En nuestra opinión, cuenta con un balance saneado, cotiza a múltiplos atractivos y ofrece una elevada remuneración al accionista (rentabilidad por dividendo 2025 est. ~8,9%). No obstante, reiteramos nuestra recomendación de Vender por la tendencia […]

Ferrovial previo 1T25: la fortaleza en el tráfico y las mayores tarifas deberían seguir impulsando tanto los ingresos como los márgenes

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Renta 4 | Ferrovial presentará sus resultados 1T25 el martes 13 de mayo a cierre de mercado estadounidense, conferencia a las 15:00h del 14 de mayo. P. O. 50 eur/acc, Sobreponderar. Esperamos que continúe la fortaleza en el tráfico de las autopistas estadounidenses, con crecimiento previsto en todos los activos (a excepción de la NTE por las obras de ampliación) que, junto con las mayores tarifas, deberían seguir impulsando, tanto los ingresos como los márgenes de la división. La ETR […]

Indra: defensa sigue siendo un área de gran crecimiento (+15% crecimiento orgánico)

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Morgan Stanley | Indra (IDR) publicó peor que el consenso tanto en ingresos (-1%), como en EBIT (-5%) y en beneficio (-11%). No obstante, Adam Wood (analista) comenta que esto se debe a una contribución negativa YoY “one-off” del área de negocio de procesos electorales (€9m vs €36m en 1Q24). Excluyendo este área, el crecimiento de los ingresos sería de un +7%Y (vs 4% reportado), y el del EBIT sería del +21%Y. Defensa sigue siendo un área de gran crecimiento (+15% crecimiento orgánico), con un crecimiento de […]

Endesa consigue un BNA de 583 M€ gracias a la mejora de los negocios de generación y comercialización y a menores impuestos

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Bankinter | Buenos resultados 1T 2025 y valoración atractiva. Principales cifras frente al consenso de mercado: EBITDA 1.431M€ (+33%) vs 1.370M€ est; BNA 583M€ (+100%) vs 481M€ est; Fondos Generados por las Operaciones (FFO): 1.243€; Deuda Neta 10.159M€ vs 9.294M€ en diciembre 2024. El equipo gestor mantiene las guías 2025 que contempla un EBITDA de entre 5.400M€ y 5.600M€ (entre +3% y +7%) y en BNA ordinario de entre 1.900M€ y 2.000M€ (entre -4% y +0,4%). Opinión del equipo de […]

La Junta de Acerinox aprueba el pago de 0,62 euros brutos/acción con cargo a resultados y reservas

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Link Securities | La Junta General de Accionistas de Acerinox (ACX) aprobó, entre otros asuntos, el pago de 0,62 euros brutos por acción con cargo a resultados y reservas. La cuantía destinada a la distribución de dividendos es el resultado agregado de la suma de las siguientes cantidades: el pago del dividendo a cuenta del Ejercicio 2024 por importe de 0,31 euros brutos por acción acordado por el Consejo de Administración, en su reunión del día 18 de diciembre de […]

Fluidra: resultados sólidos, pero su valoración (20x PER y 10x EV/Ebitda), junto con su limitada capacidad de crecimiento no ofrece mucho más potencial (Mantener, P. O. 23 eur/acc)

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Intermoney | Fluidra ha presentado unos resultados muy en línea con lo esperado tanto por nosotros como por el consenso. El mes pasado realizaron un CMD en el que adelantaron ventas del trimestre, por lo que había poco margen para la sorpresa. Las ventas crecen un +7%, con especial fuerza en Norte América (+10%). El EBITDA les crece un +11%, con una mejora del margen de 84pb gracias a la implantación del plan de reducción de costes y a las […]

El supervisor bursátil alemán autoriza la OPA de Grifols sobre su filial Biotest a 43 eur/acc

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Edificio Grifols

Link Securities | Grifols (GRF) informó a la CNMV que el martes la autoridad federal alemana de supervisión financiera, la Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) aprobó la publicación del documento de oferta presentado por su filial Grifols Biotest Holdings GmbH con los términos y condiciones de la oferta pública de adquisición para la exclusión de cotización lanzada a todos los accionistas de Biotest AG para adquirir todas las acciones ordinarias de Biotest, de las que Grifols Biotest Holdings GmbH no sea […]

¿Una fusión entre Redeia y Enagás para proteger activos estratégicos?

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Edificio_Enagás

Link Securities | La idea de fusionar Redeia y Enagás apadrinada hace años por el Gobierno de Rodríguez Zapatero ha vuelto a sacarse desde algunos ámbitos técnicos gubernamentales, el diario Expansión publica hoy. En su momento, llegó a plantearse la unión de ambos grupos, por sus similitudes y por ser claves para la seguridad de suministro energético en España. El diario señala que la fusión permitiría una demostración de fuerza del Gobierno, que está dispuesto a proteger activos estratégicos. Además, […]