Categoría: Macroeconomía Internacional

Las actas del BCE señalan que nuevos recortes de tipos estarían justificados para proteger el mantenimiento de los precios en el objetivo más allá de 2026

Consenso del Mercado
BCE_Lagarde_junio2025

Bankinter | Actas del BCE de la reunión 3/5 de junio: Destacan la incertidumbre a nivel global por la política comercial de Estados Unidos y que “podría mantenerse por un tiempo, ampliarse e intensificarse”. Esta incertidumbre es la que justifica que el BCE recortara tipos por 8a vez en un año hasta 2,00% (Depósito) en un entorno que, reconocen, ya está mostrando síntomas de enfriamiento en abril y mayo. A pesar de que la inflación se sitúa en el objetivo […]

La creación de empleo agrícola en EEUU sorprende al alza en junio impulsada por la creación de empleo público

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Cartel feria del trabajo Estados Unidos

Link Securities | La economía de Estados Unidos generó 147.000 empleos no agrícolas netos en junio, tal y como dio a conocer el Departamento de Trabajo. La cifra, que se situó en línea con la creación de empleo neto media de los últimos 12 meses (144.000 empleos) superó holgadamente los 117.500 empleos esperados por el consejo de analistas de FactSet. En junio se crearon sólo 74.000 empleos privados frente a los 120.000 empleos esperados por los analistas. En sentido contrario, […]

La CE aspira a reducir sus emisiones netas de gases de efecto invernadero en un 90% para 2040, frente a los niveles de 1990

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Descarbonizacion

Alphavalue/ Divacons | La Comisión Europea presentó ayer una propuesta ambiciosa para que la Unión Europea reduzca sus emisiones netas de gases de efecto invernadero en un 90% para 2040, en comparación con los niveles de 1990. La propuesta incluye nuevas flexibilidades diseñadas para aliviar la carga sobre las  industrias nacionales. Según el plan la UE podría comprar crédito de carbono a países en desarrollo, los cuales podrían representar hasta 3 puntos porcentuales del objetivo general de reducción del 90%.

Primer registro en negativo desde marzo de 2023 en la encuesta ADP: se destruyen 33.000 empleos en EEUU en junio vs 29.000 creados en el mes anterior

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Philly fed manufacturing index

Bankinter | Sorpresa negativa en la Encuesta de Empleo ADP de junio. Dato peor de lo esperado, se destruyen -33k empleos vs. +98k esperado y +29k anterior (revisado desde +37k). Aunque los despidos son escasos, las contrataciones no repuntan y la tendencia es a no reemplazar los trabajadores que abandonan sus empleos. Opinión: Es el primer registro en negativo desde marzo de 2023. Se mantiene la incertidumbre a causa de las negociaciones sobre aranceles y el impacto negativo sobre el […]

EEUU y Vietnam llegan a un acuerdo comercial: un arancel del 20% a las exportaciones vietnamitas, a cambio de acceso total al mercado americano

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Trump_Aranceles

Intermoney | Donald Trump anunciaba ayer que había llegado a un acuerdo con Vietnam. Las condiciones contemplan que Vietnam pagará a Estados Unidos un arancel del 20% sobre todas las mercancías exportadas a territorio estadounidense y un arancel del 40% sobre cualquier transbordo, mientras que, a cambio,Vietnam otorgará a Estados Unidos acceso total a sus mercados comerciales. Vietnam representó un desafío particular para la administración Trump, ya que algunos de los principales asesores del presidente consideran al país un socio […]

Un IPC en línea con el objetivo (2%) avala la posibilidad de un último recorte de tipos del BCE en el 4T25

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BCE-banderas-edificio

Renta 4 | En la Eurozona, la confirmación ayer de un IPC en junio en línea con el objetivo del BCE (tasa general 2%, subyacente 2,3%), así como una moderación en las previsiones de precios de los consumidores a 1 año –2,8% vs 3,1% anterior- y 3 años -2,4% vs 2,5% previo-) avala la posibilidad de un último recorte de tipos europeos en 4T25 en caso necesario, aunque aún pendientes de cuál sea el nivel final de aranceles y sus […]

El Senado de EEUU aprueba, por un margen mínimo de 51 a 50, el paquete legislativo de estímulos propuesto por Trump (‘One Big Beautiful Bill’)

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eeuu_capitolio

Bankinter | El Senado aprobó, por un margen mínimo de 51 a 50, el paquete legislativo de estímulos propuesto por el presidente Trump, conocido como “One Big Beautiful Bill”. La aprobación solo fue posible gracias al voto de desempate del vicepresidente JD Vance, después de que tres senadores republicanos se unieran a la oposición demócrata. Opinión del equipo de análisis de Bankinter: El paquete, que ahora pasa a una nueva votación en el Congreso, prevé prorrogar y hacer permanentes los […]

El BCE actuará de forma “especialmente enérgica o persistente” ante shocks inflacionarios independientemente de su origen

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BCE y Cambio Climático

Bankinter | El Banco Central Europeo (BCE) ha anunciado una actualización de su estrategia de política monetaria, adoptando un enfoque más riguroso y ágil frente a grandes shocks inflacionarios, en un contexto de creciente incertidumbre global. La principal novedad es el compromiso de actuar de forma “especialmente enérgica o persistente” siempre que la inflación se desvíe de manera significativa y sostenida del objetivo del 2%, independientemente del origendel shock, ya sea temporal o estructural. El objetivo es evitar que las […]

El paquete de impuestos y gastos propuesto por Trump podría reducir la capacidad renovable estadounidense en 500 GW

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Las energías renovables suponen el 90% de la nueva capacidad de generación eléctrica de EEUU en 2024

Link Securities | El paquete de impuestos y gastos propuesto por el presidente de EEUU, Trump, plantea importantes amenazas al sector de las energías renovables, según señalan los analistas de StreetAccount. Así, el proyecto de ley del Senado introduce nuevos impuestos dirigidos a proyectos eólicos y solares con componentes chinos después de 2027, a la vez que endurece las normas de calificación, que exigen que los proyectos estén operativos para 2027, en lugar de simplemente haber comenzado. Además, señalan que […]

El PMI Manufacturero Caixin vuelve a la zona de expansión en junio con 50,4 puntos vs 48,3 anterior, en consonancia con los datos del gobierno

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China 2025

Bankinter | El PMI Manufacturero Caixin (dato privado) mejora en junio por encima del nivel del mes anterior y se sitúa por encima de lo esperado: 50,4 vs 49,3 esperado vs 48,3 anterior. El indicador entra de nuevo en la zona de expansión (>50) tras haber perdido el nivel el mes pasado. Las cifras concuerdan con los datos oficiales de PMIs Manufacturero conocidos la semana pasada y que también presentaron ligeros avances. Los avances del Caixin reflejan la mejora de […]