Categoría: Recomendaciones Mercado Continuo

La dimisión del CEO de Galp, Felipe Silva, añade algo de incertidumbre sobre el progreso en el hallazgo en las costas de Namibia

Consenso

Morgan Stanley | La compañía sorprendió esta semana con la dimisión de su CEO Felipe Silva, lo cual ha añadido algo de incertidumbre sobre el progreso en el hallazgo en las costas de Namibia. Se espera que se anuncie a un equipo de Management temporal en los próximos días. Sasi (analista) mantiene el UW sobre el valor dada la debilidad del precio del petróleo, una valoración alta y un balance algo tirante. Todavía quedan preguntas por responder sobre el ratio […]

Buenas perspectivas para Viscofán en 2025 con una recurrente y estable generación de Flujo de Caja Libre

Consenso
Viscofan

Bankinter | Introducimos Viscofan en carteras principalmente por: (i) su factor desacorrelacionará en un entorno de TIR elevadas, (ii) su fuerte dependencia de los ingresos en dólares (>30%) en un contexto de debilidad en el euro y (iii) buenas perspectivas 2025 para el negocio con una recurrente y estable generación de Flujo de Caja Libre que le permite ofrecer una remuneración al accionista suficiente (rentabilidad por dividendo ~3,7%). La empresa navarra de envolturas alimentarias ha recomprado 16.554 acciones propias por […]

Airbus mantiene una posición sólida incluso si no alcanza las metas mensuales: Añadir, P. O. 188 eur/acc

Consenso
Airbus

Alphavalue/DIVACONS | La relación entre los mercados de renta variable y Airbus (AIR) ha sido complicada últimamente, ya que el gigante aeronáutico sigue enfrentándose a problemas de aumento de producción, principalmente atribuibles a sus proveedores. Los mercados se centran en la tendencia a corto plazo, es decir, en cumplir o no con los objetivos de entrega, lo cual es lamentable dado que la compañía mantiene una posición sólida incluso si no alcanza las metas mensuales. Por otro lado, el segmento […]

Viscofán: con menos ingresos, 2024 será un año de nuevos récords en resultados por los márgenes, tendencia que continuará en 2025 con el margen EBITDA retornando al 25%

Consenso
Viscofan

Intermoney | Líder mundial (c. 20% de cuota) en la producción, fabricación y distribución de tripas y envolturas artificiales para la industria de la alimentación (principalmente cárnica), es el único one-stop-shop que cuenta con las cuatro tecnologías existentes: celulosa, colágeno, fibrosa y plástico. Viscofán tiene centros de producción en una docena de países en 4 continentes y una red comercial que abarca más de 100 países. Sólido balance (148Mn€ de deuda neta a cierre de 2024e, sólo 0,5x sobre EBITDA). […]

La oferta de exclusión de Corporación Financiera Alba supera el máximo histórico alcanzado por la compañía en 2007 (60,70€)

Consenso
Logo de Corporación Financiera Alba

Alphavalue / Divacons | Como destacamos el viernes, la familia March acordó excluir de Bolsa al holding español mediante una OPA a un precio de 84,20 €/acción en efectivo, lo que representa una prima del 79,5% respecto al precio de cierre de 46,9  eruos por acción. Esta oferta supera el máximo histórico alcanzado en 2007 (60,70 euros). La OPA será presentada por la compañía junto con Carlos March Delgado y su sociedad Son Daviú, controlada por él mismo. Tras la […]

Elevada generación de caja en Atresmedia con una previsión de cerrar 2024 con cerca de 100 M€, incluyendo ya el pago de 99 M€ en dividendos

Consenso
Sede Atresmedia

Intermoney | En nuestra nueva cartera modelo incorporamos a la compañía audiovisual, uno de los dos grandes grupos del sectoe en España. Líder de audiencias (26,4% de audiencia total a 9M24, 1,35pp por delante de su principal competidor) y de mercado (37% de cuota publicitaria en TV). •Estabilidad de márgenes (margen EBITDA ~18% desde 2018, con la salvedad del año del Covid). •La publicidad en TV supone aproximadamente dos tercios de sus ingresos (79% incluyendo también lapublicidad digital). • Previsión […]

Se reitera el UnderWeight en Galp, donde la valoración sigue reflejando un optimismo excesivo sobre Namibia

Consenso
Sede de Galp Energía

Morgan Stanley | El viernes, Martjin Rats, estratega de materias primas, revisaba sus estimaciones de precio del crudo para 2H’25 de 66-68$ a 70$ por barril después de que la OPEC actualizara su acuerdo de producción y bajara sus estimaciones de oferta/demanda para 2025, especialmente para la segunda mitad. La OPEC ha reducido la cuota de producción en 0,8 M b/d en todo el 2025 y en 4T25 hasta 1,3 M b/d. Esto hace que Martjin Rats reduzca sus estimaciones […]

Airbus tendrá que entregar en diciembre 113 aviones para llegar a los 750 y reducir las dudas en la capacidad de ejecución

Consenso
airbus_A320

Morgan Stnaley | Según los últimos datos de Cirium, Airbus (AIR) ha entregado 78 aeronaves en noviembre (+26% MoM), situando el total entregado YTD (ene-nov) en 637 (+2% YoY). Esta cifra supone el 85% de la parte baja del guidance de entregas FY24 (750) y el 83% del punto medio (770). Por tanto, Airbus tendría que entregar 113 en diciembre (flat YoY) para llegar a las 750, lo que Ross Law (analista) cree que está de-risked. De hecho, la semana […]

Atresmedia: Comprar, PO 5,8€/acción –Elevada recurrencia del EBITDA (estable en los 173 M€ anuales en 2021-23)

Consenso
Sede Atresmedia

Intermoney | Las previsiones económicas para España (crecimiento del PIB y del consumo privado, reducción de la inflación y la tasa de paro) nos hacen esperar un mercado publicitario positivo. Elevada recurrencia del EBITDA (estable en los 173 M€ anuales en 2021-23) gracias al control de los costes enfunción de la evolución del mercado publicitario y la diversificación de sus ingresos. Hasta 2026e prevemos un crecimiento del EBITDA a un ritmo del +3,0% CAGR 2023-26e, por encima del crecimientodel mercado […]

Catalana Occidente: el reciente retroceso de la cotización supone una oportunidad de Compra a precios más atractivos

Consenso
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Bankinter | Los resultados 9M 2024 siguen mostrando fortaleza. Baten nuestras expectativas y se encaminan hacia un nuevo año récord. El patrón anticipado (mejora de márgenes en Tradicional y normalización en Seguro de Crédito) se cumple, pero el balance es mejor de lo que cabría esperar. Por tanto, revisamos al alza nuestras estimaciones y, en consecuencia, subimos el Precio Objetivo hasta 46,5€/acc. desde 45,5€/acc. Interpretamos el ajuste en la cotización durante los últimos meses como una oportunidad de Compra a […]