Categoría: Recomendaciones Mercado Continuo

Almirall: Ilumetri tiene margen de mejora, las ventas máximas de 250 M€ parecen conservadoras

Consenso
Almirall_Edificio_Centro_I+D

Deutsche Bank | Aprovechamos la oportunidad para actualizar nuestras reflexiones y revisar nuestras estimaciones tras la publicación de los resultados del 3T y la convocatoria (Almirall (ALM): Q3 first take: revenue in-line and guidance unchanged (11/11/2024)). En general, creemos que se necesitará más paciencia con Ebglyss. Hasta la fecha, el 50% de las ventas corresponden a Alemania y, aunque se trata de un mercado importante para el fármaco, aún no hemos visto un impacto real de las regiones en las […]

Aedas Homes: ya no hay potencial suficientemente atractivo (rebaja a Infraponderar con un P.O. de 28,23 eur)

Consenso
Aedas Homes- Socimi

Banc Sabadell | Revisamos recomendación de Aedas Homes (AEDAS) a Infraponderar tras buen comportamiento. Ha publicado unos resultados 1S24 ligeramente por debajo pero poco relevantes dado que no son representativos de todo el ejercicio, que tendrá mucho sesgo al último trimestre. Ventas: 306 millones de euros (+33% vs +26% BS(e) y +30% consenso); EBITDA: 28 millones de euros (+56% vs +63% BS(e) y +66% consenso). Reitera guías para 2024. Visto el excelente comportamiento de los últimos 2 años (+164%, +106% vs IBEX), […]

Las ventas de Reig Jofre se estabilizan pero el Ebitda y Ebit aumenta: Comprar, P. O. de 3,5 a 3,4 eur/acc

Consenso
Reig-Jofre-Logo

Bankinter | Elevamos nuestro Precio Objetivo hasta 3,40 euros/acción desde 3,35 euros/acción tras los resultados 3T 2024 y reiteramos Comprar Las principales cifras del 3T 2024 estanco son: ventas 80,3M€ (+0,2% a/a), Margen bruto 57,8% (+2,6 p.p.), EBITDA 8,8M€ (+4,5%), EBIT 3,0M€ (+6,1%), BNA 2,5M€ (+13,1%). Consecuentemente, en 9M 2024, las ventas son 253,0M€ (+6,7% a/a), margen bruto 59,1% (+1,2 p.p.), EBITDA 28,9M€ (+10,1%), EBIT 10,7M€ (+22,2%), BNA 8,0M€ (+1,9%), cash flow libre -3,5M€ (vs +4,6M€ en 9M 2023), deuda financiera neta 63,0M€ (+12,9% […]

Previa Resultados Prisa 3T24: descensos en Santillana, afectada por tipos de cambio e impactos extraordinarios. Mantener, P.O. de 0,44€

Consenso
Prisa

Intermoney | Prisa publicará hoy sus resultados de 9M24 después del cierre del mercado. La evolución de los resultados del 9M’24 estará afectada por dos extraordinarios de signo contario. De forma negativa por el hecho de que en 2023 Santillana registró en Argentina unas ventas institucionales extraordinarias de cerca de 5 M€ que aportaron 22M € de EBITDA; de forma positiva por el laudo a favor de Prisa en su disputa con Confina por la fallida venta de Media Capital […]

Airbus tiene complicado cumplir con el guidance de entregas del año 2024: Overweight, P. O. 160 eur/acc

Consenso
airbus_A320

Morgan Stanley | Preview 3Q24 | Ross Law (analista) está un +7% por encima de consenso en términos de EBIT adj. (€3.1bn MSe), asumiendo un margen flat y unos ingresos por encima de lo esperado en la división Comercial, un cargo de Defensa, y un buen rendimiento en Helicópteros. Sin embargo, Ross reconoce que es complicado que la compañía cumpla con el guidance de entregas FY24. Según los últimos datos de Cirium, Airbus ha entregado 37uds en octubre (i.e. 40uds si […]

Viscofán anticipa un dividendo a cuenta de 2024 de 1,40 € (rentabilidad del 2,3%); se rebajan estimaciones de ingresos para 2024/27 en un -2%

Consenso
Viscofan

Banco Sabadell | Rdos. 3T’24 c.-3% por debajo en ventas (+2,5% vs 3T’23), aunque por encima en EBITDA (+18% vs +11% BS(e) y +15% consenso), lo que mejora el margen en +320 p.b. La evolución operativa estuvo afectada por: (i) recuperación en volúmenes y finalización de ajuste de inventarios; (ii) caída de los ingresos de energía; (iii) mayores ahorros por eficiencias productivas, menores costes de materias primas. A pesar de esto revisan los objetivos’24 ligeramente a la baja (-2,5% en […]

Ecoener: Posicionándose para aprovechar oportunidades en Europa en la segunda mitad de la década. SOBREPONDERAR, P. O. 6,80 € desde 6,50 €

Consenso
Ecoener retrasa su salida a bolsa

Renta 4 | Crecimiento a corto plazo apoyado en estrategia de desarrollo de activos en LAtAm para alcanzar el objetivo de 1 GW en 2025 entre activos en operación y en construcción (actualmente 353 MW en operación y 434 MW en construcción): 1) alta visibilidad, 2) centrada en fotovoltaica, 3) limitado riesgo de cadenas de suministro, 4) elevada calidad de sus activos, 5) retornos superiores vs comparables gracias a los elevados PPAs contratados, 6) capacidad para obtención de incentivos fiscales […]

Viscofan obtiene unos sólidos resultados (BN 37,5 M€), aunque insuficientes para cumplir las guías del año

Consenso
Viscofan

Bankinter | Sólidos resultados 3T 2024, aunque insuficientes para alcanzar las guías 2024. Mantenemos recomendación en Vender. Las cifras principales comparadas con el consenso de Bloomberg: Ventas 305,1M€ (+2,5% a/a) vs 308,7M€ esperado, EBITDA 74,8M€ (+18,3%) vs 73,1M€, Beneficio Neto 37,5M€ (-1,2%) vs 39,3M€.  Opinión del equipo de análisis de Bankinter: Cifras 3T 2024 positivas que muestran un elevado apalancamiento operativo. Mientras que las ventas crecen +2,5% el EBITDA se expande +18,3% como consecuencia de un entorno con menores presiones […]

Vidrala: el EBITDA de Verallia en el 3T24, a quien vendió su negocio en Italia, cae un 18% con una presión en márgenes de hasta 24,1% vs 3T23

Consenso
Fábrica de Vidrala

Norbolsa | Verallia registra unas ventas en el 3T que caen un 4,7% en términos de divisa y perímetro constante en un entorno todavía complicado. El EBITDA cae un 18% con una presión en márgenes de hasta 24,1%, de -340 p.b. vs 3T23. Los volúmenes del 3T LFL son mayores en este tercer trimestre que en el 3T en casi todos los segmentos, pero la recuperación está siendo muy gradual en Europa, con un comportamiento en el 3T muy similar […]

Previo resultados de Ence en el 3T24: se espera un beneficio neto de 16 M€, con una mejora de 40 M€ frente a las pérdidas netas de -24 M€ del 3T23

Consenso
Ence-Logo

Intermoney | Los resultados del 3T mostrarán fuertes crecimientos anuales gracias al mayor precio de la celulosa (precio bruto de la fibra corta BHKP +64% vs 3T’23, +42% en euros y en términos netos). En el negocio de Energía, el menor precio del pool eléctrico (-18% vs 3T’23) se verá compensado por el aumento de los MW vendidos (+20%) y la nueva metodología para el cálculo de la Ro en las plantas de biomasa. Prevemos un +28% en los ingresos […]