Jefferies | En el primer trimestre de 2004, el beneficio neto aumentó un 4% frente al consenso, impulsado por la mejora de los ingresos y los costes, sólo compensada por un pequeño fallo en las pérdidas por deterioro. La impresión confirma que las tendencias del NII siguen siendo positivas (+1% intertrimestral), a pesar del crecimiento plano, y que la dinámica de los márgenes resulta favorable (el coste de los depósitos sólo subió 3 puntos básicos intertrimestrales, probablemente en máximos). Los costes se redujeron un 3% por debajo de lo previsto y evolucionan mejor que la previsión de crecimiento interanual de LSD-MSD facilitada en el cuarto trimestre. La tendencia de las pérdidas por deterioro es de 39 puntos básicos (frente a la previsión de 35-40 puntos básicos para el ejercicio 24).

Bankinter obtuvo un beneficio neto de 201 millones de euros, un 2% por encima de los 197 millones del consenso. Los beneficios antes de impuestos superaron en un 4% a los beneficios netos. Los ingresos aumentaron un 2% y los costes un 3%.

-El NII se situó un 1% por encima del consenso, con un aumento del 1% intertrimestral y del 11% interanual. La rentabilidad de los activos se mantuvo estable frente a los niveles del 4T23, y el coste de los depósitos sólo subió ligeramente en el trimestre (+3 pb).

– Los ingresos netos por comisiones superaron el 2%. Los resultados de operaciones financieras, de 22 millones de euros, comparados con los 13 millones de euros del consenso. El epígrafe de otros ingresos fue un 5% inferior al consenso e incluye un cargo de 95 millones de euros por el impuesto extraordinario a los bancos (en línea con las previsiones).

– Los costes totales fueron un 3% inferiores al consenso.

– El cargo total por deterioro (incluidas las ganancias/pérdidas por enajenación de activos) de 100 millones de euros contrasta con el cargo de 97 millones de euros estimado por el consenso. El coste implícito del riesgo en el 1T24, de 39 puntos básicos, se sitúa en el extremo superior de las previsiones para el ejercicio fiscal de 35-40 puntos básicos. La tasa de morosidad aumentó 12 puntos básicos en el trimestre, hasta el 2,23% (impulsada por la morosidad de las empresas).

– El crédito a la clientela se mantuvo en línea con el consenso y sin variación intertrimestral. Los depósitos aumentaron un 1% por encima del consenso y un 1% intertrimestral.

– Capital: Ratio CET1 del 12,5% en línea con el consenso, y tanto el CET1 como los APR en línea.