Bankinter | El Indicador Adelantado de EEUU (LEI en adelante) cayó -1,0% en abril, en línea con lo estimado y vs. -0,8% anterior (revisado a peor desde -0,7%).

Opinión del equipo de análisis: Dato débil. El LEI profundiza en terreno de contracción y apunta a que el crecimiento económico perderá inercia en próximos meses. Se suma de este modo a múltiples indicadores (Confianza del Consumidor, Empire Manufacturing,Philly, etc) que en sus últimas lecturas sufren importantes correcciones y dibujan un contexto de menor crecimiento acompañado por una mayor inflación. La política comercial de la administración Trump es la principal causa tras este deterioro. Introducir aranceles restringirá el comercio y, con ello, el PIB mientras eleva el precio de los bienes afectados. Los bancos centrales se encontrarán en una situación difícil y tendrán poco margen de maniobra para bajar tipos. Nuestras estimaciones apuntan a que la Fed implementará en el mejor escenario dos recortes de tipos (hasta 3,75%/4,0%) este año. Por eso nuestra estrategia de inversión continúa siendo prudente. Los riesgos ahora mismo son, en nuestra opinión, asimétricos (mayor riesgo de caída que de subida en mercados.