Morgan Stanley | El exceso de liquidez en mercado Europeo se multiplicó post-Covid: de EUR 1.7tn en diciembre 2019 al pico de EUR 4.8tn en Sep22 y este aumento ayudó a estabilizar el mercado de equity durante 2020. Aunque en los últimos tres meses hemos visto este exceso de liquidez reducirse en un -12% (parte del plan del BCE, mediante el fin de reinversión del APP y reducción de TLTRO).

El S&P 500 ha subido un +9% rompiendo esta fuerte correlación de los últimos años. También vimos movimientos similares entre el S&P 500 y el reciente drenaje de liquidez en Estados Unidos, rompiendo así la correlación del 70% observada previamente entre ambos. El equipo de análisis estima que la reducción de liquidez en Europa alcance EUR 2tn para final de 2024.