Link Securities | Enagás (ENG) presentó esta madrugada sus resultados correspondientes al primer semestre del ejercicio (1S2022), de los que destacamos los siguientes aspectos:

• ENG alcanzó una cifra total de ingresos de EUR 478,2 millones, lo que supone una ligera caída del 0,5% interanual, y está ligeramente por encima (+0,6%) de la cifra esperada por el consenso de analistas de FactSet. De dicha cifra, los ingresos regulados alcanzaron los EUR 469,1 millones, un 0,8% más, a pesar de verse afectados por el nuevo marco regulatorio 2021-2026. Sin embargo, el impacto regulatorio se ha visto compensado por la remuneración de los gastos auditados.
• La demanda de gas natural y las exportaciones a través de las interconexiones se han incrementado en un +10,1% en el 1S2022. La demanda de gas natural para generación eléctrica ha aumentado un +73,4%, registrando desde el mes de junio tres récords consecutivos. Las exportaciones a Europa a través de las interconexiones con Francia han aumentado 12,2 TWh, debido a la situación energética europea actual, lo que pone de manifiesto la importancia de las interconexiones internacionales en este contexto
• Por otra parte, el aumento de los costes de explotación (+13,0% personal; +45,4% otros gastos de explotación), y el menor resultado de sociedades participadas (-11,6% interanual; hasta EUR 99,8 millones) lastraron el cash flow de explotación (EBITDA), que redujo su importe un 13,1% con respecto al 1S2021, situando su cifra en EUR 392,0 millones. Además, la cifra real es inferior (-1,2%) con respecto a la cifra estimada por el consenso.
• El aumento de la partida de amortizaciones (+5,4%) y de los acuerdos PPA (+2,0%) conllevaron una caída del beneficio neto de explotación (EBIT) del 22,2% entre enero y junio, con respecto al mismo semestre del año precedente, situándolo en EUR 233,0 millones, cifra que está en línea (+0,1%) con la proyectada por el consenso de FactSet.
• El resultado financiero obtenido el 1S2022, sin incluir efectos no recurrentes, ascendió a EUR 36,9 millones (-13% vs 1S2021). No obstante, el resultado financiero del 1S2022 que incluye el impacto no recurrente del impairment de Tallgrass Energy, por importe de EUR 133,8 millones, ascendió a EUR 170,7 millones.
• De esta forma, el beneficio antes de impuestos (BAI) de ENG, lastrado por el impairment mencionado, alcanzó los EUR 62,3 millones, una reducción del 75,8% del importe obtenido en el 1S2021, que sin embargo superó (+22,2%) la estimación del consenso de FactSet.

• Así, el beneficio después de impuestos (BDI) incluyendo el impairment de Tallgrass se elevó hasta los EUR 30,2 millones, un 85,8% menos que en el 1S2021, y también un 54,3% menor que el esperado por el consenso de FactSet. No obstante, incluyendo otros factores no recurrentes, como la plusvalías de EUR 50,4 millones, por la venta de la participación del 30% de Enagás Renovables, y las plusvalías netas por la venta de la participación de ENG del 45,4% en GNL Quintero, por la que ENG obtuvo unas plusvalías de EUR 135,0 millones, el BDI sería de EUR 215,5 millones, una mejora del 1,1% interanual, que está en línea para alcanzar el objetivo anual de Beneficio después de impuestos, comunicado por la Compañía en su Plan Estratégico 2022-2030.
• La deuda financiera neta al finalizar el 1S2022 ascendió a EUR 4.099 millones, con un coste financiero de la deuda de 1,6%, mejorando el 1,8% del 1S2021. La ratio Funds From Operations (FFO)/DFN a 30 de junio de 2022 se situó en 16,6%.
• El pasado 7 de julio, tras su aprobación en la Junta General de Accionistas, ENG realizó el pago de un dividendo complementario correspondiente al ejercicio 2021 de EUR 1,02 brutos por acción, en línea con el compromiso anual de 2021, de distribuir EUR 1,70 brutos por acción, lo que supone un aumento del 1% anual, de acuerdo con la estrategia de la compañía.