Intermoney | Un trimestre más, esperamos crecimientos a tasas de doble dígito frente a las cifras del año pasado (todavía afectadas por la pandemia), pero superando también los niveles pre-COVID de 2019.

Ingresos: para 3T estimamos unos ingresos ajustados de 258Mn€, lo que supone un crecimiento del +22% vs. 3T’20 y del +12% vs 3T’19. Mientras en B2B Proyectos esperamos un aumento de los ingresos trimestrales a una tasa de un dígito bajo (+4%), en B2C prevemos crecimiento a tasa de doble dígito (+13%) y especialmente en B2B Servicios prevemos fuertes crecimientos (+37% hasta los 142Mn€, un 55% de los ingresos totales). Para 9M’21, crecimiento de los ingresos del +22% vs 9M’20 (+34% en Servicios, +11% en Proyectos y +20% en B2C) y del +16% frente a los niveles pre-pandemia de 2019.

Margen de contribución: estimamos un margen del 12,4% en 3T (+1,0pp vs 3T’20) y del 12,9% en 9M’21 (+1,9pp vs 9M’20). Por divisiones, en el trimestre esperamos un margen de contribución del 12,0% en Servicios (+1,3pp), del 16,6% en Proyectos (-0,9pp) y del 8,1% en B2C (+3,6pp).

Margen EBITDA: la mejora del margen de contribución junto con el apalancamiento operativo del grupo se traducirá en un aumento de +1,5pp hasta el 10,1% en 3T, aumentando el EBITDA un +43% hasta los 26Mn€. En el acumulado de 9M’21, margen EBITDA del 10,3% (mejora de 2,5pp vs 9M’20) y EBITDA de 79Mn€ (+63%). 

EBIT: esperamos 14Mn€ de beneficio operativo en 3T (+149% vs 3T’20) y 43Mn€ en 9M (más que triplicando la cifra de 9M’20 y un 17% por encima de la de 9M’19). Margen EBIT del 5,4% en 3T (+2,8pp) y del 5,7% en 9M (+3,5pp).

Resultado neto: beneficio esperado de 10Mn€ en 3T (+219%) y 29Mn€ en 9M (multiplicándo por >7x la cifra de 9M’20).