Banco Sabadell | Esta semana NH Hoteles (NHH) ha anunciado la finalización de la ampliación de capital con derecho de suscripción preferente. Se suscribieron la totalidad de las acciones previstas (2,5 millones de acciones nuevas) por un importe de 6,3 millones de euros. La compañía destaca que entre los dos periodos (suscripción preferente + adjudicación adicional) la demanda superó en ~10,9x la oferta (lo que supondría ~63 millones de euros). Las nuevas acciones serán admitidas a negociación en los próximos días.

Recordamos que junto con el anuncio de la ampliación de capital con derecho de suscripción preferente, se llevó a cabo otra ampliación de capital mediante la capitalización del préstamo subordinado no garantizado convertible suscrito por Minor por un total de 101,75 millones de euros (incluyendo intereses devengados) y emisión de 41 millones de de acciones. 

Noticia positiva en cuanto a que la demanda superó a la oferta con creces. Sin embargo, nuestro nuevo Precio Objetivo se reduce un -3,4% hasta 3,67 euros/acción. Mantenemos recomendación en Vender dado que la cotización actual de NHH descuenta un escenario favorable y creemos que el perfil de rentabilidad/riesgo no es atractivo teniendo en cuenta la baja visibilidad, su bajo capital flotante (6%) y las escasas probabilidades que vemos de que se recompren los minoritarios por ahora. 

NH Hoteles: Vender (Cierre 3,30 euros/acción; Precio Objetivo 3,67 euros)