Bankinter | CIE Automotive publica buenas cifras en el tercer trimestre, que baten estimaciones de consenso. Destacamos: (i) Los márgenes se expanden con fuerza en el trimestre. (ii) La conversión de EBITDA a flujo de caja libre operativo es de 65,5%. (iii) El proceso de desapalancamiento continúa y el ratio deuda neta sobre EBITDA se sitúa en 1,7x (vs. 2,1x a cierre de 2022). Este buen desempeño permite reiterar los objetivos estratégicos a 2025. Tras estos resultados mejoramos nuestras estimaciones para este ejercicio. Sin embargo, suavizamos las de medio/largo plazo en un contexto de elevada incertidumbre. Nuestro precio objetivo se reduce hasta 32,6€ (desde 36,0€ anterior). El potencial de revalorización desde los niveles actuales de cotización alcanza +35% y nuestra recomendación permanece en Comprar.