Juan Pablo Uphoff (Singular Bank) | Jornada estable en los índices europeos, con ligeras variaciones al alza. A la espera de nuevas señales que anticipen la senda de endurecimiento de la Fed y del BCE, los mercados se han mostrado cautos ante los positivos indicadores macroeconómicos publicados hoy.
A pesar de confirmarse la moderación de las tasas de inflación en diciembre en Italia (+11,6% interanual) y Alemania (+8,6%), los inversores no han manifestado mayor apetito por el riesgo. La mejora del índice de confianza inversora ZEW, que ha entrado en terreno positivo por primera vez desde febrero de 2022 tanto en Alemania como en la Eurozona, es reflejo de la mejoría de las bolsas en los últimos meses que ha favorecido cierta mejoría del sentimiento económico. Una mejora de la confianza empresarial (aunque sigue en niveles bajos) que se une a las mayores expectativas de los consumidores y a la fortaleza del mercado laboral como argumentos para que el BCE continúe con su senda de endurecimiento de la política monetaria.
En contraste, en EEUU el índice manufacturero Empire State de la Fed de Nueva York, informe que evalúa las condiciones de la industria manufacturera, ha caído a -32,9 puntos (vs. -11,2 puntos en diciembre), su menor nivel desde los primeros meses de la pandemia. Una evolución que evidencia el deterioro de la demanda interna y externa y una mayor tensión en la cadena de valor global, ya advertida la semana pasada por el Índice de Presión de la Cadena de Valor. Por otro lado, la encuesta de CEOs de PwC presentada ayer en el foro de Davos muestra el pesimismo con el que los CEOs mundiales afrontan 2023, donde más del 70% espera un empeoramiento de la coyuntura económica. No obstante, el 60% no estaría considerando reducir las plantillas de sus empresas, mientras que el 80% no se plantea rebajar la remuneración a sus empleados.
En Asia-Pacífico, la jornada ha registrado una evolución mixta marcada por la declaración del vice-premier chino en el foro de Davos, donde ha afirmado que China ya habría pasado el pico de contagios, y por la publicación del dato de PIB de China. A pesar del mayor crecimiento de lo esperado, el aumento del 3% del PIB (vs. 2,8% esperado) se sitúa lejos del objetivo del 5,5% marcado en marzo por el gobierno y supone el menor crecimiento desde 1976 (a excepción de 2020). Una mejora que se ha visto apoyada por la recuperación de las ventas minoristas y la producción industrial en diciembre y se espera que se mantenga tras la flexibilizando la política zero covid y la reapertura de la economía. No obstante, la ralentización de la actividad económica global, los altos niveles de deuda o la incertidumbre energética, entre otros factores, mantienen la incertidumbre en la potencia asiática en el corto y medio plazo. En este contexto, el Shanghái Composite (-0,10%) y el Hang Seng (-0,78%) han cerrado en rojo, mientras que el Nikkei 225 (+1,23%) y el BSE Sensex (+0.94%) han registrado avances.
En Europa, el Eurostoxx 50 ha ganado un 0,42%, y mantiene su tendencia alcista desde inicios de año. Asimismo, ha destacado el avance del 0,48% del CAC 40 francés.
En España, el IBEX 35 ha cerrado por debajo de 8.900 puntos tras avanzar únicamente un 0,22%. Entre sus componentes, las mayores revalorizaciones se han situado en Cellnex (2,63%), Acciona(2,48%) y Solaria (2,16%). En contraste, las mayores caídas se han registrado en Grifols (-2,59%), Enagás (-1,24%) y Merlin (-1,02%).
Finalmente, en EEUU, al cierre de la sesión europea, el S&P 500 registra una caída de un 0,18%, mientras que el índice tecnológico Nasdaq Composite avanza un 0,06%.
