Renta 4 | Apertura al alza en Europa (futuros Eurostoxx +1%), con moderación en TIRes (ayer T-bond -10 pb a 2,75%) ante la ligera rebaja de expectativas de subidas de tipos por parte de la Fed tras las palabras de Bostic (más dovish) en un contexto de crecientes presiones sobre el crecimiento económico (ayer PMIs de mayo por debajo de lo esperado) que se está trasladando a los resultados empresariales (consumo, tecnología).

En este sentido, hoy estaremos pendientes de las Actas de la Fed, correspondientes a la última reunión (4 de mayo), en la que se optó por subir tipos +50 pb hasta 0,75%-1%. El documento podría ofrecer más pistas para saber si las próximas subidas de tipos serán de +50 pb o +75 pb, algo claramente dependiente de si se aprecia un techo en la inflación y de cuál sea el ritmo esperado de reducción de los precios. El mercado parece más sesgado con la información actual a una subida de 50 pb. 

Por lo demás, el resto de indicadores macro de la sesión (confianza consumidora alemana GFK y precios a la producción en España) deberían tener un impacto limitado en mercado, al mantener sus tendencias de fondo, a la baja en el caso de la confianza y manteniéndose la presión al alza en el caso de los precios.