Nicolás lópez Medina (Singular Bank) | Los principales índices bursátiles europeos han vuelto a registrar fuertes caídas en la sesión de hoy ante la ausencia de expectativas de una salida rápida a la guerra de Ucrania. En el conjunto de la semana las caídas de los índices europeos han superado el 10%, su mayor caída en una semana desde marzo de 2020 en plena crisis por la pandemia. En contraste, los índices estadounidenses han mostrado un tono más resiliente y van a cerrar la semana (con datos al cierre de la sesión europea) con descensos de en torno a un 2% en sus principales índices. Desde sus máximos de enero el Euro Stoxx 50 ha retrocedido en torno a un 19% frente a un 14% de caída máxima el S&P 500.

Aunque inicialmente el impacto de la guerra afectó de forma similar a los mercados de Europa y EEUU, gradualmente los inversores han puesto el foco en la mayor exposición de Europa al escenario de sanciones económicas y escalada de los precios de la energía. En este sentido, en la semana hasta el 2 de marzo, los fondos de acciones europeos han registrado la mayor salida de dinero de su historia según datos de EFPR Global Data, en torno a 6.900 millones de dólares. Esto ha propiciado que los fondos de acciones globales registraran la primera semana de flujos netos negativos en cuatro meses, con cerca de 5.000 millones de dólares menos. Por sectores, el Financiero ha registrado igualmente la mayor salida de dinero en una semana de su historia, mientras los de Materiales y Energía han registrado entradas netas significativas. Los fondos de activos monetarios han sido los grandes beneficiados, con entradas netas de flujos en la semana de 46.300 millones de euros, la mayor entrada en nueve semanas.

La sesión de hoy en los mercados europeos ha mantenido las pautas de días anteriores, con caídas generalizas en las bolsas y subidas en los precios de los bonos y las materias primas. Los once sectores del Euro Stoxx han cerrado con descensos significativos. Los menos intensos han sido los de los sectores considerados defensivos, como Utilities, Consumo Básico y Salud que han caído en torno a un 2%. Por su parte, las mayores caídas las han protagonizado sectores de perfil cíclico como el Financiero y el de Consumo discrecional, que han perdido más de un 5% en la sesión de hoy.

Una medida del stress del mercado se deduce del nivel alcanzado hoy por el índice de volatilidad del Euro Stoxx 50, cercano a los 50 puntos. Este nivel es similar al registrado durante la crisis del euro en 2011, y sólo ha sido superado en los últimos 15 años durante la Gran Recesión de 2008-09 y el inicio de la pandemia en marzo de 2020. 

Así, los principales los índices europeos han cerrado hoy con caídas muy importantes superiores a un 4% en su mayoría. Ha destacado el MIBTEL italiano con un retroceso de un -6,24%, seguido del CAC 40 francés que ha cedido un -4,97%. Por su parte, el Eurostoxx ha caído un -4,96% y el DAX 40 alemán un -4,41%.

En Asia, los principales índices bursátiles cerraron con caídas generalizadas, aunque algo más moderadas que en Europa. El Hang Seng hongkonés ha caído un -2,55%, el Kospi surcoreano un -1,22% y el Nikkei 225 un -2,23%., Por su parte, el Sensex indio ha descendido un -1,40% y el Shanghai Composite un -0,96%.

En EEUU, al cierre de la sesión europea, los índices estadounidenses registran igualmente descensos significativos. Así, el S&P 500 cae un -1,60% y el Nasdaq un -1,89%.

En España, el IBEX 35 ha cerrado por debajo de la cota de los 8.000 puntos, su nivel más bajo en un año, tras caer un -3,63%. Entre sus componentes, las mayores caídas son de Banco Sabadell (-9,20%), Amadeus (-7,75%) y Arcelor Mittal (-7,53%). Por el contrario, entre los valores que han cerrado en positivo, los mayores avances los han protagonizado Cellnex (+3,95%), Solaria (+1,62) y Red Eléctrica (+1,11%).